제시 리버모어의 이야기 : 어느 투자자의 회상

어느 투자자의 회상 - 추세매매 대가 제시 리버모어 이야기 ㅣ 탑픽 고전 2
에드윈 르페브르 지음, 신가을 옮김 / 탑픽 / 2022년 5월

제시 리버모어라는 사람에 대해 나는 그 이전에는 제대로 알지 못했다.

그러다 '주식 투자하는 법'이라는 책이 먼저 출판되면서 제시 리버모어가 어떤 투자자인지에 대해 알게 되었다.

사실 이 책은 벌써 100년 전 이야기이다.

그럼에도 불구하고 우리가 제시 리버모어에 대해 다시 공부하고 연구하는 것은 그가 그만큼 전설적인 투자자 중 한명이기 때문이다. 제시 리버모어는 심지어 파산을 당해도 다시 더 큰 부자가 되기도 했던 진짜 트레이더라 할 수 있다. 그리고 내가 기존에 알고 있던 뛰어난 투자자라 할 수 있는 워런 버핏, 찰리 멍거, 피터 린치(이 분은 좀 인간적인 매력이 있는 편이지만...)와는 조금 다르게 냉철하거나 계산적인 부분보다는 휴머니즘이 넘치는 분이랄까, 책에 유머는 없는데 아무래도 차트 매매, 추세 매매를 하는 투자자라 그런지 등락폭이 엄청나게 큰것 같다.

저자 설명을 조금 더 덧붙이자면 제시 리버모어는 14세에 주식시장과 인연을 맺은 후 줄곧 전업투자자로 활동했다. 딱히 주식시장과 관련된 일 외에는 직업이 없다시피 했다. 그는 피라미딩 기법을 이용하여 1929년 가을, 1억 달러가 넘는 자산을 만들어낸 것으로 유명하다. 풍부한 경험과 연구를 통해 많은 이들에게 투자 멘토로 칭송받고 있다. 아시는지 모르겠는데 제시 리버모어는 말년에 결국은 권총 자살로 생을 마감한다. 계속되는 투자성공과 실패를 결국에는 받아들이기 힘들었던 것으로 생각된다. 결혼과 이혼도 여러번 했고. 투자실패는 말할 것도 없고. 여러모로 인생에 풍파가 많았는데, 한 때는 요트 여행도 떠나고 뉴욕 시장을 주름잡는 등 파란만장한 삶을 살기도 했다.

책은 거의 100년 전의 주식시장을 배경으로 하다보니 사설중개소라든지, 시간차 때문에 거래가격이 어긋났다는 부분은 지금 주식시장에서는 체감하기 어려운 부분이다. 그러나 그럼에도 불구하고 리버모어가 추구하는 피라미딩 기법은 여전히 유효하다. 피라미딩 기법이라는건 사실 책을 읽고 나면 별것도 아니었다. 보유하고 있는 현금을 나누어서 초반에는 소량만 매수를 하고 주가가 상승 추세를 달릴 경우, 계속해서 매수를 진행하는 방법이다. 요즘에도 이런 식의 매수전략은 여전히 유효하다. 물론, 이렇게 매수한다고 해서 누구나 제시 리버모어같이 위대한 투자자가 되는 것은 아니다. 그 외에도 우리가 제시 리버모어로부터 배울 점은 참 많다.

우선 리버모어는 아주 어릴 때부터 주식시장에 도전했다. 처음부터 투자자는 아니었지. 그는 원래 주식시장이 사환으로 일했다. 요즘에 사환이라는 말을 쓰는지 모르겠는데, 주식시장에서 심부름이나 하고 숫자나 받아 적는 일을 했단 말이다. 그는 이렇게 일하면서도 날마다 변하는 주식의 가격을 그냥 허투로 보지 않았다. 집중해서 그 각각의 숫자 변화에 대해 의문을 갖고 추세를 좇으려고 노력했다. 당연한 얘기지만 놀라울 정도로 추세를 잘 맞췄다. 그랬으니까 위대한 투자자가 되었겠지만. 아무튼 우리는 이로부터 주식을 일찍 시작하는 것도 중요하지만 일하면서 느끼는 작은 숫자변화까지도 놓치지 않은 그의 집중력에 감탄할 수밖에 없을 것이다.

리버모어 본인을 투기꾼이라 할 정도로 그는 추세매매에 집중하며 우리가 요즘 얘기하는 가치투자와는 거리가 멀었다. 공매도를 즐겼다. 선물거래도 손을 댔고. 위험요소가 다분히 높은 거래들에 많이 베팅했다. 물론 크게 성공하기도 했다. '하루 동안 월가의 왕이 되다'가 제목인 파트가 있길래 나는 무슨 말인가 했더니 하락 베팅이 크게 서ㅇ공해 정말로 증권시장을 좌지우지한 적도 있었다. 그리고 더 수익을 추구할 수도 있었는데 시장에 더 이상 부담을 주고 싶지 않아 적당히 그만두기도 했던게 아닌가? 개인적으로 위험이 큰것 같아서 장전/후 거래, 선물거래, 공매도 다 하지 않는데 역시 잘했다 싶은 생각이 들기도. ㄷㄷ 잘 될때는 대박이지만 안 될때는 쪽박 차는구나.

제시 리버모어가 자신을 투기꾼으로 부른게 꼭 틀린 말은 아닌것 같다. 사실 도박도 나름의 논리와 근거는 다 있는 편이니까. 그리고 사실 책을 통해 짐작할 수 있는 리버모어의 성격은 굉장히 깔끔하다. 실패한 투자에 대해 왈가왈부 죽도록 후회하고 아쉬워하는 스타일은 아니다. 이런 부분이 조금 부족했지만 그건 그것 나름대로 좋은 경험이었고 무엇을 배웠다 정도로 간략하게 짚고 넘어가는 편이다. 그리고 위에서도 얘기했다시피 리버모어가 인간적인 매력이 넘친다는 것도 여러 부분에서 살필 수 있는데 일단 나라 전체가 타격을 입고 비틀거릴까봐서 계속 공매도 포지션을 고수하던 것을 멈추고 매수하기 시작한 것도 그렇고. 나는 아직도 이게 그냥 픽션인지 사실인지 헷갈리는데 퍼시 토머스와 친분을 쌓을 무렵, 은근슬쩍 사무실에 들어와서 귀신 같은 실력으로 전집 한 질을 판 외판원 이야기도 참 신기했다. 다소 비현실적인 부분이 많은데, 사실에 기초했다 하더라고 조금 과장된 것은 아닌지.

전체적으로 위대한 투자자. 그것도 성공과 실패를 연거푸 번갈아 경험한 독특한 이력의 투자자에 대해 많은 부분을 공부해 볼 수 있는 좋은 기회였다. 적어도 내가 느끼기에는 이제 미국주식 시장은 몸시도 투명하고 공정하게 운영되고 있어서 그가 안타까움을 표시했던 시간차로 인한 문제나 작전세력의 문제는 없을것 같다. 그럼에도 불구하고 담대한 투자자로서 가져야 할 마인드라거나 추세를 읽는 마음가짐, 특히 실패를 통해 반성하는 부분은 지금도 곱씹어볼만 하다. 일부 루즈한 부분도 있지만 소설의 형식을 쓰고 있기 때문에 더 재미있는 부분도 많았다. 그리고 생각해 보라. 투자자의 이야기인데 다들 성공한 얘기만 하지 누가 이렇게 망한 이야기까지 적나라하게 다 써주나? ㅋ