배당 성향 = 배당총액 ÷ 당기순이익

배당 성향 = 배당총액 ÷ 당기순이익

환상적인 주식을 사야 할 최상의 매수 타이밍 초우량기...

환상적인 주식을 사야 할 최상의 매수 타이밍
초우량기업을 매수하는 것이 좋을까?
우선 약세장에서 매수하는 것이 좋다. 장기적인 경쟁우위를 가진 초우량기업의 가격이 다른 약세장보다 비싸 보일 때라도, 장기적으로 볼 때 약세장에서 이런 기업을 매수하는 것이 좋다. 장기적인 경쟁우위를 가진기업이라 해도 이따금 실수도 하고 바보 같은 짓을 할 수 있으며, 그러면이들의 주가는 단기적으로 하락한다. 코카콜라의 뉴 코크가 그러했다. 워렌 버핏은 훌륭한 회사가 해결 가능한 일시적인 문제에 직면했을 때최고의 매수 기회가 온다고 말했다. 여기서 핵심은 그 문제가 해결 가능해야 한다는 것이다.
- P196

매도 원칙은 간단하다. 우리가 보유한 장기적인 경쟁우위를 가진 기업의 주가수익비율PER이 40이상이면, 매도 타이밍이 된다. 그런데 우리가 그 기업을 강세장에서 팔았다면, 시장을 떠나지 않고 또 다시 주가수익비율PER 40에 거래되는 다른 주식을 사기 위해 달려들어서는 안 된다.
그 대신 잠시 쉬면서 매도대금을 국채 같은 것에 묻어 놓고 다음 약세장이 올 때까지 기다려야 한다. 지속적으로 우리를 거부로 만들어줄 여러환상적인 기업을 살 최고의 기회는 약세장이다. 그리고 또 다른 약세장은 항상 다시 오게 마련이다. 워렌 버핏처럼만 하면 된다.
- P200

[오늘의 한문장] 워렌 버핏의 재무제표 활용법

셋째, 재무활동으로 인한 현금흐름
이는 재무활동에 의해 회사에 유출되고 유입된 현금을 말한다. 여기에는배당금 지급에 따른 현금 유출, 자기주식 매입과 주식 발행에 따른 현금유출입이 포함된다. 기업이 신규 공장의 건설자금을 조달하기 위해 주식을 발행할 때, 회사로 현금이 유입된다. 또 기업이 자기주식을 매입할때, 회사에서 현금이 유출된다. 채권도 마찬가지이다. 채권을 팔면(발행하면) 현금이 유입되고, 자사 채권을 매입하면(채권을 상환하면) 현금이유출된다. 이 세 항목을 더한 것이 재무활동으로 인한 현금흐름이다.
- P174

현금흐름표 첫째, 영업활동으로 인한 현금흐름 영업활동...

현금흐름표
첫째, 영업활동으로 인한 현금흐름
영업활동으로 인한 현금흐름은 당기순이익에 감가상각비와 무형자산상각비를 더한 것이다. 감가상각비와 무형자산상각비를 더하는 이유는 (회계의 관점에서 감가상각비와 무형자산상각비가 비용으로 잡히긴 하지만) 이들 비용은 사실상 이미 몇 년 전에 사용된 현금이고, 따라서 실제로현금이 유출되는 비용은 아니기 때문이다. 이렇게 당기순이익에 감가상각비와 무형자산상각비를 더한 것이 영업활동으로 인한 현금흐름이다.
- P172

둘째, 투자활동으로 인한 현금흐름
여기에는 해당 기간 동안 발생한 모든 자본적지출이 포함된다. 자본적지출은 비용으로 지출된 것이기 때문에 항상 마이너스가 되어 현금을 소진시킨다.
또 기타투자활동으로 인한 현금흐름도 투자활동으로 인한 현금흐름에 포함된다. 여기에는 수입을 창출하는 자산의 매입과 매각에 의해 유출되거나 유입된 모든 현금이 포함된다. 유입된 현금이 유출된 현금보다적으면 마이너스가 되고, 유입된 현금이 유출된 현금보다 많으면 플러스가 된다. 자본적지출과 기타 투자활동으로 인한 현금흐름을 합한 것이투자활동으로 인한 현금흐름이다.
- P173

[오늘의 한문장] 워렌 버핏의 재무제표 활용법

총부채와 자본 대비 부채비율
이번 장에서 유념해야 할 원칙은 금융기관을 제외하고, 자기주식을고려한 자본 대비 부채비율이 0.8이하이면(더 낮을수록 좋다), 그 회사는우리가 찾는 장기적인 경쟁우위를 가진 기업일 가능성이 높다는 것이다.
원하던 것을 발견하는 것은 언제나 좋은 일이다. 특히 부자가 되기를 원하는 경우에는 더더욱 그렇다.
- P151