중국 주식 투자 비결

중국 주식 투자 비결 - 중국을 이해하는 단 하나의 바이블
이철.신혜리 지음 / 처음북스 / 2022년 4월

중국의 입김은 많은 나라에 영향을 미치고 있습니다. 중국에 대한 각자의 호감도는 별개로 하더라도, 투자를 하고 있는 사람이라면 중국의 동향을 무시할 수 없을 것입니다. 계속되고 있는 미중 무역 갈등과 그 사이에서 곤란한 입장을 유지하는 대한민국 그리고 신냉전 시대를 맞이하여 가중되는 혼란까지 고려한다면 어떤 형태로든 중국에 대한 이해없이 투자를 감행하는 건 매우 무모해 보입니다. 문제는 중국이란 나라는 우리가 익숙한 대한민국이나 서방세계와는 다른 정치, 문화, 경제를 가지고 있다는 사실입니다. 이러한 장벽 때문에 중국과 관련된 사업이나 기업에 투자하고 싶어도 투자하지 못하거나, 제대로 된 정보없이 투자했다가 낭패를 보기 쉽상입니다. 중국을 이해하고 세계 정세를 읽을 필요가 있습니다.

미국의 바이든 행정부는 중국에서 자국의 기업이 철수하기 원합니다. 각종 자원과 기술, 특히 반도체는 전략적 무기로 변하여 이미 중국을 견제하는 수단으로 사용되고 있습니다. 그러나 바이든 행정부의 바람과는 달리 미국을 비롯한 각국의 자금은 중국으로 흘러 들어가고 있습니다. 최근에는 중국에 외국인 직접 투자FDI까지 가능해지고 있습니다. 블랙록, 피델리티 거물들이 뮤추얼 펀드 설립을 신청했습니다. 그리고 우리 나라 자산운용사들도 현재 제한된 형태로 중국 자본 시장에 참여하고 있습니다. 중국은 금융 자본 시장에서 여전히 매력적인 곳입니다. 그리고 증시 규모로 보면 여전히 미국이 가장 큰 시장이지만 중국 역시 세계 주식시장의 10% 정도를 차지하고 있습니다.

중국은 사회주의 국가지만 시장경제 체제도 함께 취하고 있습니다. 동시에 세계 시장과도 분리되어 있고 분리될 수 있는데, 14억 인구가 만드는 시장은 중국 기업들의 독자 생존을 가능하게 하는 구조를 가지고 있습니다. 실제로 대부분의 중국 기업들은 해외 시장을 별로 고려하지 않는다고 하네요. 중국 시장의 빠른 성장은 이런 시장 규모와 더불어 '압축 수요'에 기인한다고 합니다. 압축 수요는 서방의 여러 상품과 서비스에 대한 대중들의 선망이 반영되어, 대중의 눈높이에 부합하는 중국 상품에 대해 폭발적인 소비가 일어나는 현상이라고 합니다. 앞으로도 이런 현상이 지속될지는 미지수이지만요.

저자는 중국 기업들의 매출, 이익 성장률과 같은 지표보다 중요한 것을 강조합니다. 중국에 투자하기 전에, 우리는 중국 기업 자체에 대한 이해뿐 아니라 산업을 이해해야 합니다. 그리고 산업은 결국 중국 정부의 정책, 중국 공산당의 국가 전략을 이해할 때 제대로 읽어낼 수 있다고 말합니다. 중국 기업의 주가는 당과 정부의 힘에 의해 좌지우지되기 쉽습니다. 당에는 공공연하고 중장기적인 국가 경제 목표와 전략이 있고, 이에 반하는 기업은 대기업이라고 할지라도 거스를 수 없습니다. 그 대표적인 예가 알리바바입니다. 책에는 이런 사례들을 상세히 알려주고 있습니다. 당의 정책에 도전했다가 앤트그룹의 상장이 물건너가게 된 사건은 중국 기업에 투자할 때 중국의 전략과 정책을 이해하는 것이 얼마나 중요한지 가르쳐줍니다. 그리고 2022년의 경제 성장과 방향을 읽어내려면 제 14차 5개년 계획, 중앙경제공작회의, 중국사회과학원 경제 불루 북에 나타난 흐름을 일어낼 수 있어야 하는데요, 중국 시장과 중국에 대해 초보인 저도 이해하기 쉽게 쓰여져 있어서 감탄하며 읽었습니다. 특히 미국과 중국의 충돌은 유방과 항우가 천하를 다투는 초한지 같은 것이 아니라 유비, 조조, 손권이 다투는 삼국지 것이라는 저자의 통찰에 깊이 공감할 수 있었습니다. 저자가 말하는 세 번째 참여자는 바로 월스트리트, 즉 글로벌 금융 기업들인데, 이들의 어떻게 움직이느냐에 따라 중국 경제도 어떤 타격을 입을 지 여러 면에 걸쳐 이야기하고 있으니 꼭 읽어보시고 자신의 것으로 만드시는 것을 추천합니다.

이외에도 차이나 리스크와 이를 극복하기 위해 얻어야 할 정보, VIE에 대한 설명, 유망한 중국 기업들과 중국 ETF 등 다양한 내용들을 저자는 알기 쉽게 소개하고 있습니다. 중국에 관심을 가지고 중국 기업에 투자하고 싶지만, 중국이라는 나라의 특성과 규제로 인해 야기되는 리스크에 의해서 망설여지는 것 역시 사실입니다. 이 책은 바로 이런 분들을 위해서 쓰여 졌습니다. 중국주식에 투자하고 있는 분, ADR로 중국 기업 주식을 소유하신 분, 중국의 정책 방향과 동향을 이해해보고 싶은 모든 분께 이 책을 추천합니다.

-출판사에서 책을 제공받아 작성한 서평입니다-

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