(협찬)원자재투자의기초다지기

원자재 투자의 모든 것 - 원유, 천연가스, 금, 은, 구리, 니켈, 리튬, 희토류 실전 투자법
이석진 지음 / 매일경제신문사 / 2026년 7월

<이 책은 책과콩나무를 통해 출판사로부터 무상제공받아 본인이 직접 읽고 주관적인 후기를 작성하였습니다>

러시아 우크라이나 전쟁, 미국 이란전쟁 등으로 인해 원유가격이 엄청 올랐다. 주유소만 가도 체감이 될정도로 많이 올랐다. 이런 지정학적 리스크가 있을때마다 원유가 오른다. 그럼 이런 원유가 오르는 상황에서 투자로 수익내보는 것은 어떨까? 근데 원유 투자는 어떻게 할지 막막하다. 금은 실물을 보유하는 방법이 있지만 원유는 우리가 원유저장고를 들여서 저장해야하는데 현실적으로는 어려운 일이다. 그래서 주식투자는 익숙하고 코인투자는 익숙해도 원자재투자하면 섣불리 어떻게 투자해야하는지 모르겠다. 그래서 원자재투자는 우리가 접근도 어렵고 그냥 유가가 오르면 오른대로 내리면 내린대로 생각할 뿐 투자할 생각은 쉽게 하지못한다. 원자재의 특성에 기인할텐데 원자재는 어떤 특징을 가지고 있을까?

원자재는 우리가 모든 산업을 일으키고 에너지를 소비하고 경제를 지탱하는 가장 중요한 기본적인 것이다. 원자재가 없다면 공장을 돌리지도 못하고 에너지를 생산해내지 못한다. 그래서 원자재는 필수적이지만 우리가 투자의 관점에서 보았을때는 실물을 보관하기 어려운 특성이 있는 등 투자에 접근하기 쉽지 않다. 하지만 기업을 운영하는 사람에 있어 원자재는 반드시 확보해야만 하는 것이다. 투자의 관점도 있지만 공장을 가동하고 물건을 만들기 위해서는 원자재는 반드시 필요하며 안정적으로 공급받아야한다. 그래서 미래의 시점에 불확실성을 헷지하기 위해 미리 계약을 체결한다. 장래의 시점에 얼마에 얼마만큼을 구매할지 먼저 계약하는데 이게 바로 선물이며, 이 선물계약을 거래하는 시장이 선물시장이다. 원자재의 특성 등을 고려했을때 원자재는 선물로 계약을 많이하며 원자재로 수익을 보고 싶은 투자자는 선물시장에 뛰어든다. 그러나 선물시장은 온갖 복잡하며 리스크도 크다. 담보금 일정비율로 투자가 가능하지만 청산 등의 리스크로 현물시장보다 위험성이 크다. 또한 콘탱고, 백워데이션 등등 어려운 용어들이 많아 접근하기 쉽지가 않다.
하지만 이 책을 읽고 콘탱고와 백워데이선에 대해 쉽게 익히게 되었으며 단순히 원자재 현물가격만 오른다고 해서 수익을 볼수있는 것도 아니다. 그래서 선물투자가 엄청 어려운것 같다.

원자재 시장, 특히 선물시장에 대해 알아봤지만 선뜻 쫄보투자자인 나는 투자에 접근하기가 어렵다. 그래서 원자재의 특성에 대해 알아본 후 선물시장이 아닌 관련 수혜주 등에 대해 투자에 관심을 가지게 되었다. 현재는 전력인프라 등의 부족, 에너지의 병목현상으로 인해 천연가스에 대한 관심이 높다. 특히 미국이란 전쟁으로 천연가스 생산지인 카타르에 생산차질이 빚어지며 천연가스에 대한 관심이 뜨겁다. 천연가스는 파이프라인을 통해 운송하는 PNG와 엄청낮은 온도로 액화시켜 액체상태로 운송하는 LNG가 있다. 현재 아시아지역에서는 북미산 LNG에 대한 관심이 뜨거우며 카타르 등에서 운송할 당시에는 비교적 짧은 거리로 운송하였으나 미국산 LNG수입은 먼거리에서 수입해야하기에 LNG운반선에 대한 수요가 급증하고 있으며, LNG운반선 등 고부가가치선박 제조에 강점을 가지는 대한민국 선박이 큰 관심을 가지고 있다.
그러면서 조선업에 대한 관심이 커지고 있으며 이는 조선업에 대한 높은 밸류에이션을 현재는 정당화시켜주는 것처럼 보인다. 그러나 이것이 미래가치를 현재 다반영해서 현재주가가 형성되었는지, 아니면 앞으로도 더 높은 밸류가 적당한지는 모르겠다. 그러나 구조적으로 LNG에 대한 관심이 높아지면 앞으로도 조선업에 더 큰 기회가 있을수도 있지 않을가 조심스레 생각해본다. 이래서 투자가 무섭다. 만약 현재 진입하였다가 떨어지면 몇년을 고생할지도 모르는데 과연 해당 원자재에 대한 수요가 지속할것이며 이로 인해 수혜주가 계속 오를까 판단하는 것은 어려운 영역이다. 그러나 LNG외에도 다양한 원자재가 있으며 그 밸류체인에 대해 공부한다면 훗날 큰 기회를 얻을 수 있지 않을까?


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