불황기 투자 대예측

불황기 투자 대예측
해리 S. 덴트 지음, 김중근 옮김 / 청림출판 / 2009년 3월

불황기 투자 대예측

1장 대폭락 이후 강력한 불황이 온다

80년 주기의 신경제 사이클과 버블 붐

2장 인구 통계가 경제를 주도한다

출생 인구와 소비 인구가 사이클의 핵심

버블 붐을 만드는 주역은 신기술

5장 에코 붐 세대의 대이동

이민의 급격한 감소

미국 내 이주자의 증가

6장 떠오르는 동양, 나이들어가는 서양

2023년, 경기 호황이나타난다

9장 대공황이 불러올 혁명과 뉴딜

1930년대와 2010년대의비슷한 점과 다른 점

반드시 세금은 인상된다

강화되는 보호무역주의

암울한 경제 전망이 연일 계속되면서 경제 공황에 대한 우려가 커진다면

사상 유례없는 투자 기회가 다가오고 있다는 증거이다.

2008년이 대단히 무서운 한해였다고 생각하는 이들에게 2010~2012년까지의 기간은

정도가 더 심할 것이며, 이때는 전통적인분산 투자 전략도 아무런 소용이 없다고 주장한다.

즉, 개인이 제어할 수 없는 요인으로 인해 인생에 참담한 변화를 맞게 된다는 것이다.

공격적인 투자자가 관심을 기울여야 할 중요한 투자 분야와 지역

ㆍ 2009년 초중반~2010년중반 : 현금, 초단기 채권, 안전한 통화, 원자재 상품, 에너지관련주

ㆍ 2010년 중후반~2022년후반 : 장기채권(재무성 채권, 회사채, 국제채)

ㆍ 2012년 중반~2017년중반 : 주식(중국, 인도, 의료 관련주, 기술주, 다국적기업)

ㆍ 2012년 중반~2015년 초반을 지나 2020~2024년 : 부동산(소형주택, 휴가용 주택, 은퇴용주택)

ㆍ 2022년 후반~2035년 : 주식(인도, 신흥 개발국가, 미국), 원자재 상품, 부동산

보수적인 투자자가 관심을 기울여야 할 중요한 투자 분야와 지역

ㆍ 2009년 초반~2010년중반 : 현금, 초단기 채권, 안전한 통화

ㆍ 2010년 중후반~2022년말 : 장기채권(재무성 채권, 회사채, 국제채)

ㆍ 2012년 중반~2017년중반 : 주식(일본, 의료관련주, 다국적 기업)

ㆍ 2022년 말~2035년 : 미국의 대형 다국적 기업, 의료 관련주, 인도, 부동산

그에 따르면 앞으로 주요 선진국들은 대략 일본, 러시아, 유럽, 동유럽, 중국 및 동아시아,

뉴질랜드 및 호주, 북미의 순서로 노령화가진행되며,

신흥 개발 지역은 동남아시아, 라틴 아메리카, 인도 및 남아시아, 중동, 아프리카의 순서

로 성장 및 경기 사이클이 최고조에 이르게 된다.

이 가운데 중동은 지정학적 불안이 너무나 큰 상태이고,

아프리카의 경우 발전의 정도가 많이 뒤떨어져 있기 때문에,

결국 인도 야말로 조만간 나타날 대폭락 직후나 2020년대 초반부터 2030년대중반까지 이어질

다음 차례의 세계적인 경기 호황기, 2065~2069년으로 예상되는 세계 경제의 최절정기를 앞두고

투자하기에 가장 좋은 지역이 될 것 이라고 전망한다.

그는 최고의 투자처로 인도를 거명한 또 다른 이유로,

인도가 향후 20년간 이어질 서방 선진국의 경기 불황에 거의 영향을 받지 않으며,

방글라데시까지 포함할 경우 세계에서 인구 900만 명이 넘는 초대형 대도시 가운데

네 곳을 가지고 있다는 점을 꼽는다. 그러면서 앞으로의 20년 동안 세계 대부분의 국가가

경기 불황, 보호무역주의, 테러, 정치적불안으로 시달리고 있을 때,

인도가 사회간접자본을 확충하고 정부와 기업의 발전을 이룰 수 있는 절호의기회를

성공적으로 이용하기만 한다면, 2030~2060년 사이 아시아 지역의 선두 국가로 부상할 것이며

궁극적으로 많은 인구를 보유하면서 국민 소득도 높은 세계의 선두 국가가 될 것이라고

강력하게 주장한다.

미국 경제는 마치 시계처럼 정확하게 40년을 주기로 절정을 이루어왔고,

원자재 상품 가격은 30년의 주기를 가지고 있다.

심지어 상승 추세일 때도 매 10년의 초기에는 항상 약세 국면이었다.

주식 시장은 4년마다 큰 폭의 조정을 겪는다.

보다 미세하게 따지자면 4개월마다 큰 폭의 조정이 나타난다.

500년에 한 차례씩은 인쇄술이나 컴퓨터처럼 중요한 발명품이 나와 경제가 번성한다.

인플레이션은 250년 주기로 되풀이된다.

250년마다 미국의 독립 전쟁이나 청교도 혁명처럼

정부 기관에 커다란 변혁이 나타나 인간의 자유와 권리가 향상된다.

5,000년마다 인류 문명에 커다란 변화가 발생하고,

시골에서 도시로, 제국에서 대도시로, 지금 같으면 글로벌 경제로 넘어가는 등

획기적인 변혁이 나타난다.

이제 곧 폭풍이 몰아닥친다.

오랫동안 지속되던 베이비 붐 세대의 소비가정점에 이르고, 유례를 찾아볼 수 없었던

버블 붐의 가장 마지막 단계로 석유와 원자재 상품 가격의 거품이터지면서 서로 충돌할 것이다.

폭풍의 시작은 2008년에있었던 주식 시장 대폭락으로부터 비롯되겠지만,

그것은 다만 서곡에 불과할 뿐이다. 그 이상으로 혹독한 주식 시장 폭락은

2009년 중반에서 말부터시작하여 2010년 말까지 이어질 것이다.

오로지 현금을 보유하고 있거나 신용도가 최우량 등급인 채권에 투자하고 있어야

대폭락 국면에서 버틸 수 있다.

우리는 원자재 상품 가격의 거품은 이번에 나타난 버블 붐에서 가장 늦게 절정에 이를 것이며

2010년부터는 세가지 거품, 즉 주식과 부동산, 원자재상품 거품이 한꺼번에 터질 것으로 예상한다.

따라서 투자자들은 원자재 관련주와 에너지 관련주는

 2009년 말에서 2010년중반에 가장 마지막으로 매도해야 한다.

원자재 상품의 거품이 터지는 것은 중동 국가나 러시아, 중남미, 아프리카, 인도네시아등

신흥 개발 국가와 제3세계 국가들에게 대단히 고통스러운 일이다.

원자재상품 가격이 큰 폭으로 추락하는 시기는 2010년 말에서 2015년초 사이가 될 것이지만,

만약 원자재 상품의 호황 국면이 연장되고 거품이 더 만들어진다면 원자재 상품가격이

폭락하는 시기는 2020년이나 2023년이 될 수도있다.

그 경우라면 원자재 상품의 거품은 2039~2040년까지다시 나타날 것이다.