2013-2014 세계경제의 미래

2013-2014 세계경제의 미래
해리 S. 덴트 & 로드니 존슨 지음, 권성희 옮김 / 청림출판 / 2012년 11월

2013-2014 세계경제의 미래

덴트는 미국의 급격한 경기 하강으로 몇 년 내에 다우지수가 3800포인트까지추락하고

최근 반등 조짐을 보이고 있는 부동산 가격도 추가 하락할 것으로 전망한다.

이런 점에서는 단기적으로 비관론자이지만

2020년 이후에는 새로운 경기 호황기가 시작될 것 으로 기대한다는 점에서는 낙관론자다.

특히 그는 2020년 이후 전세계경제 주기가 다시 호황기를 맞으면

인구구조와 도시화 수준상 인도가 가장 유망할 것으로 본다.

- 대폭락에 대비해 자금을 보존하라

- 즉시 활용 가능한 채권을 사라

- 주식은 피하거나 2014년중반 이후를 노려라

- 지금의 일자리를 지켜라

- 토지와 장비 가치가 하락한다

- 독재정권을 무너뜨리는 정보기술

->한마디로 현금을 확보하고 있다가

불현듯 찾아오는 대폭락의 시기에 자산 매입에 나서라는 조언이다.

“한국 증시는 2013년부터 2015년 사이에 50퍼센트 가량 폭락 하며

코스피지수가1000포인트선 아래로 내려갈 것 이다.

한국의 주택 가격 역시 50퍼센트가량 하락 조정의 여지가 있다.”

덴트가 이처럼 한국 경제를 비관적으로 바라보는 이유는 무엇일까.

세계 최대의 경제대국인 미국이 과도한 부채와 가장 큰 인구 집단인 베이비붐 세대의 퇴직을 맞아

향후 10년간 경기 둔화를 겪을 것이기 때문이다.

더 큰 문제는 경제 규모 2위인 중국은 부동산을 중심으로

경제 곳곳에끼어 있는 버블이 붕괴하면서 경제가 급강하할 것으로 전망된다는 점이다.

이런 상황에서 수출 의존도가높은 한국은 가장 큰 직격탄을 받을 수밖에 없다.

미국의 경우 기업과 가계에서는 2008년 글로벌 금융위기 이후 부채가 줄어왔지만

정부 부채는 오히려 급증했다. 최근 전세계 금융시장을 불안에 떨게 만들고 있는 이른바

‘재정절벽’도 미국 정부의 과도한 부채가 원인이다.

지난 4년간 미국의 재정적자는 매년1조 달러씩 늘어나 전체 국가부채가 이미 16조 달러를 넘어섰다.

증가하는 재정적자는 미국 경제에 시한폭탄과 같은 존재다.

미국 정치권은재정적자를 줄이려 타협을 시도하다 협상이 결렬되자

일단 1월1일부터자동적으로 세금이 오르고 예산이 삭감돼 재정적자가 축소되도록 만들어놓았다.

1월1일부터 갑작스럽게 정부가 쓸 수 있는 재정이 급감한다는 의미에서 이를 ‘재정절벽’이라 부른다.

중국 경제는 지금 전세계에서 가장 버블이 심하다.

중국 경제의 버블이 터지면 중국에 원자재와 에너지를 공급해왔던

아시아와 남미,중동, 아프리카 등 신흥국의 경제성장이 둔화될 것이다.

경제전문가들의 일반적인 설명은 사람들이 돈 쓰기를 두려워하고 있다는 것이다.

미래가 어떻게 될지 불안해 소비를 줄이고 있으며

이에 따라 기업들의 이익이 줄어들고 국가 경제가 주춤하고 있다.

돈을 빌려 쓰는 흥겨운 잔치는 이제 끝났다.

엄청난 숫자의 베이비부머들은 인생 경로에 따라 예측 가능하게 소비를 늘려왔지만

이제부터는 그들이 소비를 줄이면서 경제가 위축될 것이다.

불행하게도 미국은 빚과 사랑에 빠져 있다. 빚은 한계를 모르는 듯 늘어났으며

이에 따라 소비는 포물선 모양으로부풀어 올라 경제에 타격을 입히고 있다.

한마디로 세상이 이제 부채 축소 과정과 디플레이션에 의해 완전히 뒤바뀔 것이다.

따라서 ‘금값은 계속 오를 것이고 미국 달러는 지속적으로 떨어질 것’이라는 식의

당연해 보이는 가정은 잊어버리는 것이 좋다.

디플레이션추세는 상식의 반대가 사실임을 증명할 것이다.

디플레이션??

통화량의축소에 의하여 물가가 하락하고 경제활동이 침체되는 현상.

http://terms.naver.com/entry.nhn?cid=200000000&docId=1086262&mobile&categoryId=200000138

부동산 버블이 붕괴되기 시작한 지 20년이 지난 지금까지도 일본은

디플레이션으로 어려움을 겪고 있다.

성인이 된 젊은 세대에게 일할 자리는 극히 부족하며 일본 정부는

어린이와 교육을 희생하면서 노인들에게 우호적인 정책을 펼치고 있다.

이러는 사이에 일본의 국가 부채는 GDP의 200퍼센트까지 쌓였다.

JMR생활종합연구소의 마츠다 히사카즈 대표는 나이트클럽과 가라오케에 돈을 뿌려댔던

이전 세대와 비교해 일본의 현재 20대를 ‘소비 혐오 세대’라명명했다.

일본의 현재 젊은 세대들은 인플레이션을 경험한 적이 없어 가격이란 떨어지는 것으로만 알고있으며

따라서 서둘러 물건을 사는 것은 분별없는 짓이라 생각한다.

그들은 주위에서 콘도를 50만 달러에 샀다가

10년 뒤에 절반도 안 되는 가격에 파는 사람들을목격했다.

현재 일본의 평균 주택 가격은 정확히 1983년 수준에 머물러 있다.

일자리는 대부분 나이 든 세대가 차지하고 있어

젊은 세대는 그저 전 세대가 퇴직하기만을 기다릴 뿐이다.

별도의 혜택이나 해외 이주 없이 안정적인 월급을 기대하며 일하는 것 외에

젊고 야심 있는 젊은이들이 할 수있는 일은 거의 없다.

계속 떨어지는 자산 가격, 정체됐거나 조금씩 줄어드는 월급, 빠르게 고령화하고 있는 인구,

이모든 것이 일본의 디플레이션을 지속하는 요인이다.

디플레이션의 영향은 서서히 그리고 꾸준하게 일본의생활수준을 끌어내리고 있다.

현재 미국의 경제활동인구는 2007년 8월과 비슷한 수준이다.

이는 퇴직하는 베이비부머보다 고등학교나 대학교를 졸업하는 베이비부머의 자녀들이 더 많아

매월 10만 명가량이 경제활동인구에 새로 편입되고 있다는 점을 감안할 때 매우 이상한 일이다.

미국 경제가 단순히 제자리걸음을 하기 위해서라도

매월 새로운 일자리가 10만 개씩 생겨나야 한다고 하는 이유도 이 때문이다.

그렇다면 미국의경제활동인구는 어떻게 2007년 중반과 비슷한 수준을 유지할 수 있었을까?

이는 2008년 이후 2년남짓 동안 많은 근로자들이 경제활동인구에서 사라졌음을 의미한다.

고용지표에서 사라진 이 사람들 중에는 경제활동인구 경계선에 접한 실망실업자들도 있다.

또 정부가 어떤 명칭도 붙여주지 않은, 1년 이상 구직활동을 포기한사람들도 있다.

이들도 먹고 살아야 하며 가족을 부양해야 한다.

이들도 모기지와 자동차 할부금, 신용카드 대출 등을 가지고 있다.

하지만 미국 정부는 이들을 고용지표에 반영하지 않는다.

이 결과 실업자 수와 경제활동인구가 함께 줄면서 실업률이마술처럼 떨어지게 된다.

이것이 취업자 수가 현저하게 증가하지 않았는데도 미국의 실업률이 떨어진 이유다.

취업자 수가 늘진 않았지만 경제활동인구와 실업자로 분류되는 사람들의 숫자가 줄어

실업률이 떨어진 것이다. 이 결과 실업률 하락이라는 즉각적인 성과가 나타났다.

중국 오르도스 지역의 캉바시는 유령도시로 유명하다.

이곳은 대규모주택과 사무용 건물, 각종 편의시설, 반듯한 도로 등 필요한것은 모두 갖추고 있지만

사는 사람은 거의 없다. 캉바시는 젊은이들이 일자리를 찾아 대도시로 떠나면서 남겨진

농촌도시가 아니다. 이곳은 석탄 자원이 풍부한 오르도스 지역에 계획적으로 건설된 신도시다.

중국 허난성의 성도 정저우 인근에도 정둥신구(정동신구)라는 신도시가 조성됐지만

건물들만 화려할 뿐 텅 비어 있다.

중국 지방 정부들은 그 지역 경제를 얼마나 성장시키고 일자리를 얼마나 많이 만들어냈는지에 따라

보상을 받는다.

이 때문에 중국 지방 관료들은 수단과 방법을 가리지 않고 경제성장률을 끌어올리려 노력한다.

중국은 2008∼2009년 세계경제가 하강하고 있을 때 경기 둔화에서 빠져나갈 수 있는

획기적인 방법을 발견했다. 대규모 건설이었다.

중국은때로는 정부의 분명한 지원 아래, 때로는 정부의 암묵적인 지지 아래

막대한 자금을 사회간접자본과 공장, 건물, 시설 등에 투자했다.

영국 언론사인 데일리메일은 2010년 12월에 중국 20여 개 신도시에 최대 6,400채의 주택들이

비어 있는 것으로 추산된다며 증거로 텅 빈 중국의 도시들을 찍은 위성사진을 공개했다.

투자 그 자체만이 목적인 이러한 과잉 투자가 끝나면

중국 경제는 물론 그간 중국 경제가 먹여 살려온 상품과 장비산업까지 곤경에 처할 것이다.

2008년 금융위기 이후 중국 같은 국가들은 수출에서 수입으로 경제의 의존도를 바꾸려 시도했다.

중국은 여전히 수출 의존도가 높고 중국 개인들은 여전히 부동산이나 금 같은 유형자산 투자와

저축을 더 선호하며 소비를 매우 느린 속도로 조금씩밖에 늘리지 않고 있다.

중국은 북미나 유럽에 비해 사회 안전망이 거의 없는 상태다.

중국은 각종 과잉 문제를 해결하는 데 수년이 걸릴 것으로 예상되기 때문에

붕괴 이후에 중국보다는 다른 아시아 국가가 더 유망하다고 판단된다.

다만 미국 달러가치가 오를 때는 해외 투자의 매력이 떨어진다는 점을 기억할 필요가 있다.

이 때문에 외국채는 그리 현명한 투자 대상이 아닐 수도 있다.

반면 개발도상국의 주식은 달러 강세에 따른 환차손을 상쇄할 수있을 만큼

높은 수익을 낼 것으로 전망된다.

아울러 미국 달러 가치의 상승은 2012년 초에서 2014년 말 사이에 있을

금융시장 붕괴와 하락세때 집중될 것이다.

이후 신흥국 시장은 달러 가치 상승의 역풍과 그리 심각하게 싸우지 않아도 될 것이다.