알아두면 돈이 되는 채권투자전략 7
자신이 원하는 수익률을 원하는 타이밍에 확보하기 위해서는 다양한 투자전략이필요하다. 지금부터 소개하는 7가지 투자 전략들을 알아두면 전문가 못지 않은 투자 테크닉을 구사할 수 있다.
1. 잔존기간 일치 전략: 은행예금처럼 필요한 시점에 필요한 수익을 얻기 위해서는 투자한 채권의 잔존기간을 일치시켜야 한다. 이러한 경우 이표채보다는 할인채나 복리채에 투자하는 것이 적합하다.
2. 금리 전망 활용 전략: 금리 하락이 예상되면 장기 채권(고정금리 복리채)에 투자하고, 금리 상승이 예상되면 변동금리부채권이나 단기채권에 투자하는 것이 유리하다. 만약 급격한 금리 하락이 예상된다면 잔존 만기가 길고 표면금리가 낮은 채권에 투자해 매매차익을 노리면 된다.
3. 세후수익률 전략: 채권은 표면금리에 대해서만 과세하므로 매매수익률이 같아도 세후수익률은 차이가 날 수 있다. 같은 수익률이라면 표면금리가 낮은 채권에 투자하는 것이 유리하고, 분리과세가 가능한 채권에 투자하는 것도 수익률을 올리 수 있다.
4. 수익률 곡선타기 전략: 수익률 곡선이 우상향일때 자신의 보유기간보다 잔존 만기가 긴 채권에 투자해만기 이전에 매각함으로써 만기별 수익률 차이에 의해 이익을 얻는 투자기법이다. - P186
5. 채권교체 전략: 동일한 조건의 채권 중 저평가된 채권으로 교체하는 동종채권교체, 다른 두 종목간 수익률 격차가 일시적으로 벌어졌을 때 교체하는 이종채권교체, 이자율 하락이 예상될 때 만기가 짧고 표면금리가 높은 채권으로 교체하는 이자율교체 전략 등이 있다.
6. 만기 전략: 채권을 매입하여 만기까지 보유하되 이자율 변동 위험을 줄이기 위해서 다양한만기를 지닌 채권들로 포트폴리오를 구성하는 전략이다.
7. 채권 면역전략: 미래의 금리 수준 변동에 관계없이 목표시점에서의 투자수익률을 채권 매입 시점에서 예상한 투자수익률과 동일하게 유지하고자 하는 전략이다. - P187