공매도 바이블

이것이 공매도다 - 예측과 통찰로 금융을 읽는 공매도의 모든 것
이관휘 지음 / 21세기북스 / 2019년 8월

주식하는 사람이라면 누구나 알고 있을 금융 제도인 '공매도'. 허나 대부분 개인 투자자들에게는 공매도란 부정적인 이미지가 강하다. 기관의 공매도 거래에 비해 개인의 거래 가능 종목도 적고 대여 기간도 짧은 등 불리한 부분이 많기 때문이다. 최근에 국내 증시에서는 셀트리온이라는 기업이 공매도 세력의 개입으로 인해 주가가 급락, 많은 개인 투자자들이 피해를 보았다. 이렇게 공매도로 인하여 손해보는 개인 투자자가 발생하다 보니 공매도라는 제도에 관하여 정확하게 알기 전에도 대다수는 공매도에 대하여 불신할 수 밖에 없다.

그렇다면 시장에서 공매도를 없앤다면? 어떨까, 능사일까. 시장에서는 마냥 공매도를 없앨 수도 없다. 공매도가 없다면 주가가 오른다고 기대하는 투자자가 더 늘어날 것이고 이는 시장에 버블이 생기게 되며, 버블이란 언젠가는 터지는, 심한 경우 금융 위기를 초래할 수도 있기 때문이다. 이런 측면에서 공매도는 시장에서 거래를 활성화 시켜 주가 효율성을 향상시키는 긍정적인 측면도 있다.

저자인 이관휘 교수는 공매도와 주식유동성 연구에서 세계적인 권위자로 손꼽히는 사람으로, 이 책을 통해 공매도의 순기능부터 문제점까지 낱낱히 파헤치며 독자에게 공매도에 대한 정확한 이해를 시키고자 한다. 공매도에 대한 연구 보고서라고 봐도 무방하겠다. 마냥 공매도란 나쁜 것이라는 생각을 가지고 있던 나 역시도 금융 시장 제도에 관하여 다시 한 번 배우는 기회였다.