정보의 정글_페따 꼼쁠리 현상(Fait accompli_기정사실화)
아버지는 "사람들 중에는 말은 영리하게 하면서도 행동이 어리석은 사람이 있는가 하면 바보같이 말해도 행동만큼은 영리한 사람이 있다"고 말씀하셨다. 당시나는 후자에 속했다. 그런데 모든 상황이 내가 예상했던 것과 완전히다른 방향으로 흘러갔다. - P245
증권심리학_성공 전략은 ‘현재의 경제 순환과 반대로’하는 것
성공 전략은 ‘현재의 경제순환과 반대로‘ 하는 것순환하는 주식시장의 사이클에서 투자자가 성공하려면 어떻게 행동해야 할까? 대유행과 이어진 경제위기를 참고하면 이 질문에 답하기가 그리 어렵지 않다. 투자자는 소신파에 속해야 하고 현대 경제순환과 반대로 행동해야 한다는 것이다.하강운동의 과장기인 제3국면에 이르러 주가가 떨어진다고 해도놀라거나 동요하지 말고 주식을 매수해야 한다. 이와 관련해 과거 부다페스트 곡물거래소의 경험 많은 거래인들이 입버릇처럼 하던 말을 기억해둘 필요가 있다. "밀 가격이 떨어질 때 밀을 보유하고 있지 않던 사람은 밀 가격이 오를 때에도 밀을 보유하고 있지 않다." 주식시장도 마찬가지다.상승운동의 제1국면에서는 이미 최저점을 넘어섰기에 추가 매수가 필요하다. 제2국면에서는 수동적인 관망자로서 주가의 움직임을 지켜보다가 제3국면에 접어들어 활황기가 찾이왔을 때 미련 없이 시장에서 나갈 준비를 해야 한다.이 기술의 핵심은 현재 시장이 어느 국면에 위치하고 있는지 파악하는 것이다 숙련된 투자자는 이것을 굳이 말로 표현하지 않아도 선끝이로 느낀다. - P211
이 기술의 핵심은 현재 시장이 어느 국면에 위치하고 있는지 파악하는 것이다. 숙련된 투자자는 이것을 굳이 말로 표현하지 않아도 손끝으로 느낀다. 어디에나 적용 가능한 만능 비법은 존재하지 않는다.투자가 그렇게 간단했더라면 누구나 주식시장에서 생활비를 벌고 있을 것이다. 손끝으로 전해지는, 이른바 ‘촉‘이라고 불리는 그것은 오직 경험으로만 얻을 수 있는 것이다. 오랜 경험을 가진 사람만이 손끝으로 목욕물의 온도를 알 수 있다. 하지만 다양한 온도의 물로 목욕해본 노련한 투자자일지라도 틀릴 수 있다. 이런 실수는 투자에 필수적인 경험을 쌓는 데 필요하며, 각종 징후와 증상, 신호를 알아채고과잉매수 또는 과잉매도가 일어난 상황을 조기에 파악하는 데 도움을 준다.악재에도 시장이 위축되지 않는다면 그것은 시장이 과잉매도 상태이며, 곧 바닥에 이른다는 징후라고 볼 수 있다. 이때 주식은 이미 소신과 투자자의 수중에 있는데, 그들은 이러한 악재에 전혀 개의치 않는다. 그들만의 비전이 있고, 호황기가 올 거라는 믿음과 더불어 본인의 자금으로 주식을 매수했기에 지금보다 나은 뉴스가 들릴 때까지 차분히 기다릴 인내심이 있다. - P212
하지만 결국에는 시장의 순환을 역행하는 것이 가장 좋은 선택이었음을 깨닫게 된다. 이런 대중의 히스테리에 휘말리지 않으려면 훈련을 거듭해야 하고 냉정한 것을 넘어 냉소적이어야 한다. 이것이 바로 성공을 위한 ‘Conditio sine qua non‘, 즉 필수 선행 조건이다. 이·주식시장에서 투자에 성공한 투자자들이 소수에 불과한 이유이기도 하다. 그러므로 투자자는 용기도 있어야 하고, 적극적으로 참여해야 하며, 무엇보다 현명해야 한다. 더불어 자신 있게 "난 알아. 하지만다른 사람들은 전부 어리석지"라고 말할 수 있는 배짱도 필요하다. - P217
증권거래소-시장경제의 신경 체계경제의 온도계?
한 남자가 반려견을 데리고 산책을 한다. 보통 개들이 그렇듯이 그의 반려견은 주인의 앞으로 달려 나갔다가 주인에게로 되돌아간다.그런 뒤 다시 앞으로 달려간 후 자신이 주인에게서 멀어졌음을 알아채고는 주인에게로 또 돌아온다. 산책 내내 그런 행동이 계속 반복되다가 마지막에 둘은 같은 목표 지점에 함께 도착한다. 하지만 주인이 천천히 1킬로미터를 걷는 동안 주변을 달리며 돌아다닌 개는4킬로미터를 산책했다. 여기서 주인은 경제이고 개는 증권시장이다.1930년부터 1933년까지의 심각한 대공황을 겪은 미국 경제의 발전과정을 보면 이와 같은 예가 얼마나 정확한지 알 수 있다. 경제는 지속적으로 발전하지만 한 걸음 또는 두 걸음 멈추기도 하고 때때로 뒷걸음질 치기도 한다. 하지만 주권시장은 같은 시기에 100번도 넘게위아래로 널뛰듯 변동한다. - P111
상승운동의 제1국면에서는 이미 최저점을 넘어섰기에 추가 매수가 필요하다. 제2국면에서는 수동적인 관망자로서 주가의 움직임을지켜보다가 제3국면에 접어들어 활황기가 찾아왔을 때 미련 없이 시장에서 나갈 준비를 해야 한다.이 기술의 핵심은 현재 시장이 어느 국면에 위치하고 있는지 파악하는 것이다. 숙련된 투자자는 이것을 굳이 말로 표현하지 않아도 손끝으로 느낀다. 어디에나 적용 가능한 만능 비법은 존재하지 않는다.투자가 그렇게 간단했더라면 누구나 주식시장에서 생활비를 벌고 있을 것이다. 손끝으로 전해지는, 이른바 ‘촉‘이라고 불리는 그것은 오직 경험으로만 얻을 수 있는 것이다. 오랜 경험을 가진 사람만이 손끝으로 목욕물의 온도를 알 수 있다. 하지만 다양한 온도의 물로 목욕해본 노련한 투자자일지라도 틀릴 수 있다. 이런 실수는 투자에 필수적인 경험을 쌓는 데 필요하며, 각종 징후와 증상, 신호를 알아채고과잉매수 또는 과잉매도가 일어난 상황을 조기에 파악하는 데 도움을 준다. - P212
Section 6 시장_08
FTD가 나오기 전에 주가가 돌파세를형성했다면 그 주식을 매수하겠습니까?만약 그렇다면 FTD 발생 전에 계획한포지션 전량을 매수하겠습니까?미너비니_FTDFollow Through Day<인베스터스 비즈니스 데일리》가 제공하는 상승 추세전환 신호, 하락장 또는 조정장에는 짧은 상승 구간인 랠리가 상승장으로의추세 전환을 시도하며 여러 번 나타나는데, FTD는 이 중 성공하는 랠리를알려 준다. 주요 지수가 전일 대비 1.5퍼센트 이상 상승하고, 거래량도 상당히 증가하는 날에 발생하며, 보통 랠리 3~7일째 나타난다-역주)가 필수적일 때가 약세장이나 제법 큰 조정이 온 다음입니다. 이때 시장이바닥을 벗어나고 새로운 상승 국면이 시작되면서 큰 거래량이 들어오는 것을 봐야 합니다. 하지만 저는 지수나 지표, 뉴스보다는개별 주식에 더 의존합니다. 주요 지수가 바닥을 쳤다고 해서 개별 주식이 본격적으로 상승할 준비가 되었다고 보지는 않습니다.그리고 주도주는 시장보다 훨씬 앞서서 움직이기도 하죠. - P212
상위 5개의 트레이딩 규칙은무엇인가요?미너비니_1. 위험을 먼저 생각한다. 항상 손절 주문과 함께 거래하고, 들어가기 전 어디서 나갈지 안다.2. 손실은 작게 유지하고 적당한 수익을 달성하면서 손익분기점을지킨다.3. 절대로 기대하는 수익보다 더 많은 위험을 지지 않는다.4. 평균 단가를 낮추려 하지 않는다.5. 본인 트레이딩의 진실을 안다 주기적으로 사후 분석을 수행한다.라이언_1. 손실이 나는 거래는 잘라 내고 손실을 작게 유지한다.2. 원칙을 극단적으로 준수한다. - P374
3. 연속적으로 손실을 다수 기록하면 거래 규모를 줄인다.4. 절대로 만족할 만한 수익을 손실로 바꾸지 않는다.5. 자금을 비성공적인 종목에서 성공 종목으로 옮긴다.쟁거_1. 절대 매수한 가격보다 아래로 주식이 내려가도록 두지 않는다.2. 변곡 혹은 돌파 구간보다 3~5퍼센트 이상 높은 가격의 주식은쫓지 않는다.3. 옵션을 피한다.분위4. 만족스러울 정도로 상승한 후에는 포지션 크기를 줄인다.5. 성공적인 종목에 집중하고 뒤처지는 종목은 내보낸다.릿치 2세_1. 항상 전체 포트폴리오뿐만 아니라 포지션 각각에 대한 위험을가능한 모든 면에서 평가하고 거래한다.2. 큰 손실 후 또는 손실 기간에 있다면 항상 거래 규모를 줄인다.3. 잘 작동하는 생각과 전략에 자본을 옮기고 효과가 없는 것에서는 줄인다.4. 자본을 지키는 것과 동등한 가치를 두고 감정을 지킨다.5. 매일 ‘A‘ 등급 거래들로 트레이딩한다. - P375
Section 5. 펀더멘털 분석_08
높은 성장률 또는 가속화되는성장률이 필요한가요?이익과 매출 모두 가속화된 성장세를 보인다면 정말 좋겠죠. 하지만 전에도 말씀드렸듯이 인생은 계획대로 완벽하게 흘러가지 않는 탓에 항상 둘 다 가질 수는 없습니다. 문제는 괜찮은 이익 성장세를 보이지만 매출은 둔화되었다면 성장세는 한계에 다다를 거라는 데 있습니다. 높은 이익을 유지하려면 어느 순간부터는 매출도 발 맞춰 성장해야 합니다. ‘생산성 향상 Productivity Enhancement-‘으로 회사의 성장을 이끌어 가는 것은 한계가 있습니다. 궁극적으로는매출이 성장해야 해요. - P186
Section 6 시장_03시정에서 매도 신호가 뜨면 매도할 주식은 어떻게 선별하나요?라이언손실을 낸 종목이 첫 번째로 내보낼 주식입니다. 매수 후 경과가좋지 않았다면 시장 환경이 나쁠 때는 더욱 좋은 움직임을 보이지못할 겁니다. 시장이 전반적으로 내리막길을 가면 가장 힘이 빠진종목부터 강한 종목까지 순서대로 매도를 진행하면서 포지션을줄여 갑니다. 우수한 종목은 대부분의 시장 하락세에 저항합니다.이런 종목은 다음 상승장이 시작되면 계속 올라갈 수도 있기 때문에 최대한 오래 보유하려고 합니다. - P202
Section 9 거래_04미너비니포지션 가격이 떨어졌을 때추가로 매수하시겠습니까?거의 안 합니다. 손실이 나고 있는 포지션에 추가 매수하는 경우는 풀백에 매수할 때인데, 그때조차도 상승할 때 그리고 주가가초기 매수 가격과 매우 가까울 때만 합니다. 저는 큰 손실을 보이는 종목은 절대로 더 사지 않아요. - P292
Section 10 심리_09여러분은 모두 손실을 경험했습니다.매우 긍정적인 태도를 유지하고, 나의 방법이 결국 잘 통할 것이라는 그런 강한 믿음을 가진 배경에는 무엇이 있었나요?시장수익률을 초과하는 방법을 알거나 다른 사람에게서 배우는 것이 쉽지 않던 시절이었을 텐데요.쟁거_베벌리힐스에서 부자들에게 수영장을 지어 주기 위해 일 년에 6만 달러도 못 벌면서 일주일에 80~90시간씩 일하는 게 너무 지겨웠습니다. 큰돈은 주식이나 부동산 시장에서 만들어진다는 걸 항상 알고 있었고, 죽기 직전에 한 일이 수영장 만드는 거라고 생각하니 이 일은 이제 그만둬야겠다고 생각했습니다. 저는 주식시장을 선택했습니다.
