[100자평] 퍼펙트 포트폴리오

퍼펙트 포트폴리오 - 위대한 투자 선각자 10인에게서 직접 찾아낸 ‘완벽한 포트폴리오’를 위한 맞춤 솔루션!
앤드류 로.스티븐 포어스터 지음, 김민영 옮김 / 부크온(부크홀릭) / 2023년 1월

세상 모든 포트폴리오 중 ‘가장 완벽한 포트폴리오‘인 가족들에게 이 책을 바칩니다.

퍼펙트 포트폴리오

퍼펙트 포트폴리오 - 위대한 투자 선각자 10인에게서 직접 찾아낸 ‘완벽한 포트폴리오’를 위한 맞춤 솔루션!
앤드류 로.스티븐 포어스터 지음, 김민영 옮김 / 부크온(부크홀릭) / 2023년 1월

'완벽한 포트폴리오'라는 주제에 대해 대가들은 각기 조언을 내어 놓는다. 마코위츠는 분산투자를, 샤프는 시장 전체에 대한 투자를, 파마는 투자하되 가치주와 소형주를 고려하라는 조언을, 보글은 뭘 하려고 하지 말고 그냥 가만히 있으라는 조언한다. 한편 숄스는 리스크 관리가 핵심이다라는 말을, 머튼은 '나만의 무위험 자산'을 찾으라는 조언, 레보비츠는 연금을 기준으로 생각하라는 조언을, 실러는 적극적으로 분산투자하라는 조언을, 엘리스는 너 자신을 알고 지는 게임은 하지 말라는 말을, 시겔은 자신의 저서처럼 주식에 장기투자하라는 조언을 제시한다.

저자는 이어 완벽한 포트폴리오를 짜는 7가지 원칙과 투자자를 16유형으로 설명한다. 그리고 마지막 요소로 '지금 상황'이라는 경로를 더한다. 책은 많은 분량을 여러 학자들의 이론을 쉽게 풀어 설명하는데 할애하고 있지만 정작 인상깊은 부분은 재무 목표를 이루도록 도와주는 4가지 항목에 관한 부분이었다. 대개 포트폴리오를 이야기할 때 마지막 항목인 기대수익률에만 집중해서 이야기하는데, 사실 포트폴리오를 만드는 경로에 대해 이야기 할 때는 이 4가지 항목이 필요하기 때문이다. 저자는 이를 '너 자신을 알라'는 말에 빗대어 설명한다. 

무관의 제왕으로부터 배우는 투자와 삶의 지혜

바루크의 인생 이야기 - 왕관 없는 월가의 왕 ㅣ 월가의 영웅들 5
버나드 바루크 지음, 우진하 옮김 / 페이지2(page2) / 2023년 1월

바루크는 책의 서두에서 "월가에서 사업을 하면서 보낸 시간은 인간 본성에 대한 하나의 긴 교육과정이라고 볼 수 있었다. 증권거래소를 비롯해 사업분야에서 언제나 발생하는 문제는 인간과 관련없는 요소들을 인간 심리학과 관련된 요소들과 분리할 수 있는가 하는 것이었다."고 자신의 과거를 회고한다. 저자의 말처럼 실제로 주식시장은 인간 문명의 모든 지표가 총집합해 있는 곳일지도 모르며 그 자체가 바로 인격과 감정이 있는 인간과 비슷하다고 볼 수 있기도 합니다.

바루크는 큰 수익을 내기 위한 능력으로 세 가지를 제시했는데 상황이나 문제에 대한 진실을 꿰뚫어 보는 능력, 판단을 내리는 능력, 늦기 전에 제때 행동할 수 있는 능력이다. 더불어 경험을 통해 얻은 열가지 규칙도 소개하는데 그 중 첫번째 규칙인 '투자나 투기는 부업이 될 수 없다'와 일곱번째 규칙인 '자신이 투자한 종목을 주기적으로 재평가하여 변화하는 상태에 따라 종목에 대한 전망이 바뀔 수 있는지 확인하라'는 투자를 할 때 명심해야 할 요소라고 생각합니다.

저자는 젊었을 때 누군가로부터 자는 것을 방해할 정도의 주식이 있다면 처분해 버리라는 충고를 들은 적이 있다고 말하며 이 충고야말로 보석 같은 지혜라고 극찬합니다. 우리가 잠을 설치며 걱정한다는 것은 우리의 잠재의식이 어떤 경고를 전하고 있기 때문이라고 합니다. 이어서 가장 현명한 행동은 걱정이 사라질때까지 문제가 되는 부분을 정리하는 것이라고 덧붙입니다. 이처럼 바루크의 저서에서는 투자는 물론이고 역사에 대한 지식과 삶의 지혜도 함께 얻을 수 있습니다.

Investing is simple but not easy

가치투자의 비밀 - 버핏의 평생 파트너, 트위디 브라운의 절대 투자 원칙
크리스토퍼 브라운 지음, 권성희 옮김, 이상건 감수 / 흐름출판 / 2023년 1월

저자 크리스토퍼 브라운은 가치투자가 주식투자의 주류로 자리 잡지 못한 이유로 투자자들이 가진 성급한 기질을 제시합니다. 사람들은 빨리 수익을 내고 싶어 하고 경쟁자를 포함한 주위 사람들로부터 빨리 인정받기를 원하기 때문입니다. 인내심을 가진 사람은 많지 않습니다. 많은 사람들이 조급해하며 인내하지 못하는 덕분에 소수의 가치투자자들에게는 기회가 생깁니다.

역자는 이 책을 통해 배운 재테크 비결을 3가지로 정리합니다. 첫째는 주식시장에 계속 머물러 있어야 한다는 점입니다. 본문에는 '주식에 투자해 얻는 수익률의 80~90%는 전체 투자기간의 2~7%라는 짧은 기간에 발생합니다.'라는 구절이 나옵니다. 저자는 "과연 누가 주가가 오르는 7%의 기간을 꼭 집어낼 수 있겠는가?"라는 반문을 통해 시장에 계속 머물 것을 강조합니다.

두번째와 세번째 비결은 좋은 주식도 비싸게 사면 손해를 볼 수 있다는 점과 주식이 장기적으로 우월한 투자법이라는 점입니다. 저자 역시 투자할 때 중요한 것은 처음에 올바를 선택을 하는 것, 그 다음에는 인내하는 것이라고 설명합니다. 일찍이 버핏은 투자는 단순하지만 결코 쉬운 일은 아니라고 했습니다. 이 책에서 설명하는 가치투자의 비밀을 요약한 문장이 아닐까 합니다.

[100자평] 가치투자의 비밀

가치투자의 비밀 - 버핏의 평생 파트너, 트위디 브라운의 절대 투자 원칙
크리스토퍼 브라운 지음, 권성희 옮김, 이상건 감수 / 흐름출판 / 2023년 1월

주식에 투자해 얻는 수익률의 80~90%는 전체 투자기간의 2~7%라는 짧은 기간에 발생합니다.