행동투자를 공부하자

제3의 부의 원칙 - 행동투자학의 최전선에서 밝혀낸
대니얼 크로스비 지음, 조성숙 옮김 / 청림출판 / 2020년 7월

제3의 부의 원칙. 원제는 The behavioral investor로 행동투자자. 저자는 행동 금융전문가이자 심리학자인 대니얼 크로스비 이다.

행동경제학(behavioral economics)은 실제적인 인간의 행동을 연구하여 어떻게 행동하고 결과가 발생하는 지를 규명하는 경제학으로 사람이 갖는 사회적, 인지적, 감정적 이유와 편향의 의해 일어나는 심리학적 현상이 실제 경제학과의 괴리를 보이는 것을 규명하는데에서 시작된다.

이 책에서 저자인 대니얼 크로시비는 행동경제학과 유사한 행동투자학의 개념을 제시하여 많은 사람들의 투자 실패의 이유를 인간의 본성과 시장 심리를 바탕으로 찾아가고 있다. 인간이 왜 그런 결정을 내리는 지 이해를 하고 성공적인 투자 방법을 위한 심리학적 이해에 기반을 두고 있다.

우리가 투자할 때 뇌가 행동에 영향을 미치는 방식을 명확히 이해함으로써 어떻게 성과를 개선하고 높일 수 있는지 살펴 투자 방식의 변화를 유도하고 있다. 투자를 결정 짓는 네가지 심리학을 철저히 분석하고 이를 극복하는 포트폴리오를 제시한다.

끝으로, 행동투자에는 가치투자와 모멘텀투자를 이해하며 시장의 재귀성을 포용하며 글을 마무리 한다.

도움이 될 만한 내용을 발췌해 보면

* 우리의 투자를 가로막는 장애물

- 인간은 자본시장의 기본 단위 : 자본시장 이론도 인간 본성을 이해하는 반큼 발전할 수 있다.

- 인간은 행동하려는 성향을 타고났고, 시장은 행동하지 않는 것에 보상을 준다.

- 보상을 기대하는 뇌는 도파민을 분출해 우리를 감정적이고 비이성적으로 행동하게 한다.

- 손실 회피는 우리 조상들의 생존 비결이었지만, 성공 투자에는 방해가 된다.

- 재무적 위험 감수는 신체적 고통을 유발한다.

- 증시 조정 국면은 우리 생일보다 자주 온다.

* 투자를 결정 짓는 네가지 심리학

- 에고 : 과잉 확신에 빠져서 명민하게 의사 결정을 하지 못하고 자신의 능력을 과신하면서 행동하는 편향

- 보수주의 : 손실과 이득을 비대칭적으로 바라보고 변화보다는 현상 유지를 선호하는 성향

- 주의 집중 : 정보를 상대적으로 평가하고, 의사 결정을 내릴 때 눈에 띄는 정보를 확률보다 중요시하는 성향

- 감정 : 순간의 감정이나 개인의 정서 안정성 이라는 색안경을 끼고 위험과 안전을 인식하는 성향

* 행동투자자를 위한 포트폴리오

1) 에고 극복

- 규칙 준수

- 매매 장부 기록과 외부 변수 점검

- 분산 투자

2) 보수주의 정복

- 오늘이 아닌 내일을 선택

- 혼란스러운 위험을 포용

- 손실에 대한 두려움을 벗어나라

3) 주의 집중을 갈고 닦음

- 확률은 강력한 투자 언어

- 확률이 낮고 돌발 변수의 발생도 고려

- 투자 아이디어는 경험적 증거가 존재해야 함

4) 감정을 관리

- 가급적 금융뉴스나 주식계좌 잔액을 자주 확인 하는 감정적 반응을 부추기는 상황을 피해야 함

- 규칙의 자동화

- 명상하라

 

<출처> https://blog.naver.com/bushwalk18/222048619892

수익형 블로그와 유튜브에 관심 있다면

구글 애드센스로 돈 벌기 - 확장개정판 | 수익형 블로그에서 유튜브까지 <종합편>
안동수(풍요) 지음 / 아틀라스북스 / 2019년 7월

네이버, 다음, 구글과 같은 인터넷 포털 사업자들의 매출에 가장 큰 비중을 차지하는 수익원은 바로 광고. 애드센스는 구글의 광고 시스템으로 플랫폼을 통해 유입되는 사람들에게 광고를 띄워서 그 광고를 클릭했을 때 수익을 만들어주는 구조로 되어 있다.

구글은 일반 유저 대상으로도 블로그나 유튜브의 애드센스라는 광고 시스템을 통해 광고주와 수익을 배분 할 수 있도록 만들어 놓았다. 주로 배너 광고나 유튜브의 영상 중간마다의 광고도 모두 애드센스이다. 그래서 요즘 잘나가는 유튜버들은 본인들 월급보다 유튜브를 통해 수익을 가져가는 얘기를 많이 듣곤 한다. 가수나 연예인 등 유명인 일수록 유튜브는 황금알을 낳는 거위가 되었다.

네이버의 경우 몇 년전부터 구글의 애드센스와 유사한 애드포스트라는 광고 시스템을 도입해서 운영하고 있다. 하지만, 애드포스트 수익은 구글 애드센스와 비교하면 새발의 피 밖에 않 될 정도로 매우 적다고 알려져 있다. 그래도 티스토리보다 쉬운 접근으로 인해 우리나라에서는 많은 사람들이 네이버 블로그를 선호하고 있다.

구글 애드센스는 국내 블로그 중에 설치형에서만 삽입할 수 있게 때문에 티스토리 밖에 않된다고 한다. 본인이 유명이라면 블로그를 통해 쉽게 많은 수익을 얻을 수 있을 것이다. 아니면, 어떤 분야의 전문성을 갖는 인플루언스가 되는 것. 그렇지 않으면 많은 정성과 시간을 쏟아야 되고 그에 반해 만족할 만한 수익을 내지 못할 것 같다.

유튜브도 마찬가지다. 유명인이나 참신한 아이디어가 없다면 이 또한 부수입 정도로 만들기에는 그 장벽이 매우 높다. 책에 나온 것 처럼 가만히 앉아서 쉽게 돈 버는 디지털 노마드로 가는 현실은 그리 만만해 보이지는 않는 것 같다.

이 책은 수익 창출을 위한 외화 입출금 통장 개설, 티스토리 블로그 등록, 구글 애드센스를 신청, 포스팅 작성하는 노하우 등 실전에 필요한 내용들을 쉽게 전달하고 있다. 블로그에서는 무엇보다 키워드 선정이 중요하고, 유튜브는 킬러 콘텐츠가 있어야 한다.

방문자 유입과 구독자 수에 집착한 나머지 영혼없는 맛집 리뷰나 인기 키워드 등 수익만을 목적으로 블로그를 운영하다보면 시작한 지 얼마 않되서 금방 지칠 것 같다. 구글 애드센스를 통해 가장 쉽게 돈을 벌 수 있는 방법은 본인이 유명인이 되어서 유튜브를 운영하던가, 유명인이 될 수 없다면 자기만의 좋은 주제와 킬러 콘텐츠 등 장기적인 계획으로 블로그나 유튜브를 운영할 수 있는가가 중요할 것이다.

 

<출처> https://blog.naver.com/bushwalk18/222041192900

12인의 투자 거장을 한 번에

주식부자들의 투자수업 - 12명의 전설적인 투자자에게 배우는 주식투자 핵심 원칙
고이즈미 히데키 지음, 김하경 옮김 / 이레미디어 / 2020년 7월

주식부자들의 투자수업. 이 책은 일본 번역서로 주식, 금융 전문기자인 고이즈미 히데키가 2014년에 쓴 책이다. 초판이 2017년에 나왔다고 하여 찾아보니 전에 "거장들의 투자공식"이라는 제목으로 책을 출간한 바가 있고, 이 책은 이름을 주식부자들의 투자수업으로 제목을 변경한 개정판이었다.

250여 페이지의 그리 두껍지 않은 작은 사이즈의 책으로 불과 몇 시간만에 읽었다. 12인의 거장 투자자들이 한 명씩 소개되는데 주식투자를 좀 한다면 누구나 한 번쯤은 들어본 낯익은 이름들이다. 한 번쯤 이 분들의 책을 읽어 보았다면 이 책은 더 가벼운 마음으로 읽기에 좋을 것 같다.

책의 분량은 많지 않지만, 짧은 내용에 다양한 요리를 한 번에 맛보는 셋트 메뉴가 같은 느낌으로 상당한 임팩트는 있었다. 기존에 알고 있던 투자자들이라면 이 번 기회에 이 들의 투자철학을 한 번에 비교하여 정리하기에 안성맞춤인 셈이다.

전에 2006년에 발간한 존 트레인 저의 대가들의 주식투자법(The Money Masters) 라는 책을 읽은 기억이 나는데, 기억이 좀 가물가물 하지만 그 책과 상당히 유사한 느낌이다. 차이점이라면 이 책에서는 워런 버핏, 벤저민 그레이엄, 존 템플턴, 필립 피셔, 티 로우 프라이 이렇게 5명의 주식투자 대가들의 투자법을 소개했는데, 주식부자들의 투자수업에서는 총 12인의 거장들이 나온다.

도움이 될 만한 내용을 발췌해 보면

1) 벤자임 그레이엄 : 가치투자의 창시자

- 주식의 내재가치에 주목하고, 그 가치보다 크게 낮은 가격에서 매수

- 안정적인 실적, 밝은 전망, 견실한 재무구조의 3가지 조건을 확인

- 주가변동을 활용해 최대한 낮은 가격대에서 매수

2) 필립 피셔 : 성장주 투자의 원조

- 성장주를 발굴하는 15가지 법칙

※ 하단 링크 참고

https://blog.naver.com/bushwalk18/221878031348

- 탁월한 성장주를 매수할 때는 PER 30배 까지

- 매수시점 : 일시적으로 사업이 악회되어 주가하락시, 신규사업이 궤도에 오르기 전의 시행착오 시기, 구조조정이 착실하게 진행하여 성과가 나오고 있음에도 주가에 반영이 되지 않을 때

3) 워런 버핏 : 가치투자와 성장주 투자를 접목한 최강 투자법

- 장기간 안정적인 성장을 지속할 것 같은 초우량 성장기업을 발견

- 적정가격보다 현저하게 저렴한 가격대에 주식을 매입

- 종목을 발굴할 때는 단순함과 독점적 지위 고려

4) 피터 린치 : 텐버거 주식을 찾는다

- 일상생활에서 눈여겨본 회사의 주식 중 10배 수익주를 찾아내는 것

- 성장여지, 실적반영, 경쟁에서의 강점, 실적, PER

- 비인기산업의 비인기 주식을 노려라

5) 윌리엄 오닐 - 성장주 투자 CAN-SLIM 비법

- 실적상승세와 차트를 분석하여 단기 대박주를 노린다

- 실적과 주가의 움직임이 두드러진 강한 소형주

- 조정을 거쳐 베이스에서 저항선을 돌파할 때 절호의 매수 기회

6) 짐 로저스 : 길 바닥에 돈이 떨어질 때까지 기다림

- 주식 뿐만 아니라 전세계 모든 것이 투자 대상

- 단순한 역행이 아닌 전략적 역행

- 길가에 떨어져 돈을 줍는 정도로 쉽고 확실하다고 생각하는 기회를 기다려 투자할 것

7) 존 메이너드 케인스 : 초우량주를 초저가에 사서 장기 보유

- 성장성이 높고, 가치가 저렴한 소수의 우수한 주식을 선별

- 증시상황이 좋든 나쁘든 흔들리지 말고 계속 보유

- 포트폴리오는 반대되는 성격과 위험이 있는 종목을 조합하여 균형을 맞춤

8) 존 템플턴 : 전 세계를 투자대상 삼아 저렴한 우량주에 투자

- PER 한 자리수에 매수해, PER 30배에 매도

- 전 세계를 돌아보고 저평가 상태인지 버블 상태인지 파악

9) 존 네프 : 고성장주를 피해 안정성정주를 적정가격의 반값에 매수

- 예상 수익의 높은 우량주를 저렴한 수준에서 산다

- 적정PER = 이익성장률+배당이율

- 성장률 20% 이상의 주식은 피한다 (경영불안정, 주식 급등락)

10) 고레카와 긴조 : 일과 지식을 활용하고 철저히 조사하여 투자

- 저평가된 채 방치된 우량종목을 매수 후 가격이 오를 때까지 기다림

- 경제, 시세의 동향을 항상 주시

- 지나친 욕심을 부리지 않고, 가지고 있는 자금 범위 내에서 투자

11) 바틴 츠바이크 : 증시의 대전환점을 파악

- 거래량을 동반한 폭발한 상승은 몇 년에 한 번 있는 상승추세 신호

- 금융정책으로 증시추세의 전황을 알아냄

12) 조지 소로스 : 겅제실태, 수급, 정치의 3요소를 확인하여 투자

- 경제지표와의 괴리를 분석하고, 수정된 움직임을 파악

- 중앙은행이나 정부의 과도한 증시유도는 경제파탄을 초래

<출처> https://blog.naver.com/bushwalk18/222027957528