버블:부의대전환

버블 : 부의 대전환 - 돈의 미래를 결정하는 지각변동
존 D. 터너 & 윌리엄 퀸 지음, 최지수 옮김 / 브라이트(다산북스) / 2021년 1월

우리들은 가격이 실제 가치에 비해 너무 높아 보일때 버블이라고 많이 부릅니다. 부동산, 금융시장 등을 이야기할때 버블이 많이 발생했다 라고 이야기하곤 합니다.

버블이 발생하기 위해서는 3요소가 필요합니다. 

첫번째는 시장성 입니다. 자산을 자유롭게 사고팔 수 있는 용이성을 말합니다. 

매도인 과 매수인을 쉽게 찾을 수 있어도 시장성이 높아지게 마련입니다. 그리고 자산을 쉽게 이동할 수 있으면 시장성이 높아집니다.

예를 들면 주택거래를 하고 싶으면 집 자체를 옮기지 것이 아니라, 문서로 거래해도 되는 식이기 때문에 버블이 발생할 수 있습니다.

두번째 돈과 신용 입니다. 사람들이 어딘가에 투자할 만큼 충분한 자본을 보유하고 있어서 경제 사이클에 돈과 신용이 충분히 돌고 있을때 버블이 생성됩니다.

특히 낮은 이자율과 느스한 신용 조건의 방식은 버블 생성에 촉진시키는 역할을 합니다.

지금처럼 저금리 시대에 돈은 자연스럽게 고수익을 얻고자 하는투자자들이 있어서 버블이 탄생하기 마련입니다.

세번째 투기 입니다. 이익을 보겠다는 목적 하나로 나중에 이익을 보고 자산을 매도하기 위해서 먼저 자산을 매수하는 것을 말합니다.

버블이 시작되면 전문 투기꾼들은 앞으로 가격이 올라갈 자산을 매수한 후 큰 이익을 남기기 위해 나보다 더 바보인 사람에게 팔아치울 계획을 합니다.

3가지 요소가 합쳐졌을째 버블을 큰 힘을 냅니다. 반대로 버블을 꺼지게 하는 것은 무엇이 있을까요

그것은 금리 인상이나 중앙은행의 긴축으로 인해 신용의 양을 줄이는 방법입니다.

투기자들이 투자 목적으로 대출 받는 걸 어렵게 만들고, 오를 거라는 기대한 버블자산을 일찍이 매각하게 만듭니다.

그리고 신용시장 긴축으로 인해 대출 상환 만기를 연장할 수 없게 돼, 결국 자산을 팔 수 밖에 없게 만드는 방식입니다.

그리고 버블자산과 관련한 향후 현금 흐름이 예상보다 낮을 거라는 뉴스 발표만 나도 버블이 터질 가능성이 있습니다.

버블이 생기는 원인을 파악하고 내가 투자하는 자산이 버블이 있는지 없는지 체크해볼 필요가 있습니다. 결국 흐름을 알아야 내 자산을 지킬수 있는 것 입니다.