사경인에게 끌려들어갔다.

사경인의 친절한 투자 과외 - 내가 없어도 투자를 이어갈 가족을 위해 진심으로 전하는 투자 이야기
사경인.이지영 지음 / 페이지2(page2) / 2021년 10월

책을 읽는 나의 심경변화 요약.

처음. 뭐 괜찮네. 초보자들한테 쉽게 잘썻네.

중간. 아 좀. 나도 스트레스 덜 받게 이렇게 해볼까?

끝. 아.. 이렇게 해야될거 같은데?

나는 개별 주식에 계속해서 투자해오고 있다.

그렇기 때문에 이 책을 읽으면서 여러가지 개념들에 대해 잘 설명한 것을 보고,

'그래 잘 썼네. 이런 것을 이렇게 설명할 수도 있구나. 근데 나는 개별 주식 투자할거니까뭐'

라는 생각이 계속 들었다.

그러나 책을 읽어갈 수록 저자에게 설득되어 

맘고생(MDD)하지 않고 투자하고 싶다는 생각이 점차 들게되고.

결국. 나의 인생과 가족들의 인생을 고려하여 장기적이고 안정적인 투자를 위해서는

저자의 말대로 투자하는게 맞을거 같다는 생각을 하게 되었다.

아직은 여전히 큰 수익에 대한 미련이 남아있어

방법을 바로 바꾸지는 않겠지만,

근 몇년 동안 읽어본 책중에서 

나를 가장 ETF, passive fund등의 맘편한 투자로 끌어들이는 책이다.

이 책은 저자의 말대로 독자가 원하는 책이 아니라 독자에게 필요한 책이다.

그리고 여러 개념들 (산술평균, 기하평균, MDD, 레버리지투자, 제로섬 등)에

대해 저자만의 독특한 설명으로 매우 쉽게 이해가 가는 것은 덤이다.

마음편한 투자를 원하는 분에게도 필요한 책이지만,

나처럼 개별 주식을 투자하는 분들도 읽어보시고 저자의 설득력을 이겨낼수 있는지 

테스트해보시길 바란다.

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조지 소로스, 소로스 투자 특강.

소로스 투자 특강 - 인간사를 이해하라, 돈은 그 결과일 뿐
조지 소로스 지음, 이건 옮김 / 에프엔미디어 / 2021년 10월

조지 소로스, 소로스 투자 특강

소로스에 대한 기본적인 편견은 투기꾼이다.

재귀성이라는 개념에 대해서도 들어보았지만 정확히 이해는 못하고 있었다.

이 책은 소로스에 대한 정확한 이해를 하게 도와주고,

투기꾼이 아닌 투자자에게도 도움이 되는 개념을 설명해준다.

먼저, 투자를 비롯한 사회과학이 왜 자연과학과 다른지를 알려준다.

자연법칙을 인간이 잘못판단하더라도 객곽적인 사실은 여전히 존재하고,

인간의 잘못된 생각이 영향을 주지 못한다.

진실이 발견되지 못하고 있다가 언젠가는 발견되게 된다.

그러나 투자는 인간의 잘못된 판단에 의해 투자 대상의 가치도 잘못된 평가를 받는다.

그리고 그 잘못된 평가로 인해 다른 사람들도 영향을 받고

그 영향에 의해 긍정적/ 부정적 피드백을 통해 다시 가치가 재평가 받는다.

생각하고 생각을 표현하고 생각에 영향받는 인간이 끼어있기 때문에

자연법칙 처럼 균형을 찾을 수 없고 항상 불균형 상태에 있는 것이다.

이때문에 투자가 어려워지고 똑똑한 사람들이 잘하지 못하는 이유다.

그러면 어떻게 이를 투자에 응용할 수 있을까?

이것을 구체적으로 설명하지는 않았지만,

뒷부분의 홍진채님의 해제를 보면 잘 설명되어 있다.

가격은 균형점이 있는 것이 아니라 보통은 불균형이라는 것을 인정하는게 먼저다.

그리고 한쪽으로 쏠리면 소로스의 표현대로 불에 기름을 붓듯이 그 쏠림을 이용한다.

어떻게 보면 모멘텀 투자 같기도 하다.

그러나 그와 다른점은 균형 불균형이 커지면 반대방향으로 갈수도 있음을

인식하고 있는 점이 다르다.

그리고 소로스는 자본력과 명성이 있으므로 그 변곡점을 만들어낼 수 있다는 것이다.

개인으로서는 따라하기 힘든 점이다.

현대 금융이론은 효율적 시장가설에 의한 균형을 위주로 설명하지만

실제와 동떨어져 있다.

어쩌면 현실은 조지 소로스가 말한 불균형 상태가 일반적인 상태임이 맞는거 같다.

사와카미 아쓰토, 금융버블붕괴

금융 버블 붕괴 - 마침내 거품이 터지고 전대미문의 위기가 시작된다
사와카미 아쓰토.구사카리 다카히로 지음, 구수진 옮김, 정철진 감수 / 한즈미디어(한스미디어) / 2021년 10월

사와카미 아쓰토, 금융버블붕괴.

사와카미 아쓰토는 사와카미 장기투자로 처음 알았던 분이다.

요즘에 부정적인 시나리오를 쓰는 책들은 많아서 잘 보지 않지만,

사와카미 아쓰토가 쓴 책이라서 읽게 되었다.

이 책에서는 먼저 과거의 버블에 대한 설명을 간략히 한다.

3대 버블로 알려진 튤립, 미시시피, 남해버블이다.

이를 통해 과거에도 어떤 불황이 있었고 그 불황을 이겨내기위한 

정책이 어떻게 다음 버블을 불러왔는지를 설명한다.

그리고는 현재에 대한 진단을 한다.

현재가 과거와는 다른점은 리먼사태 이후 버블이쌓이다가 

미처 해결되지 못하고 코로나를 만나면서 엎친데 덮친격이라는 것이다.

그리고는 솔직하게 붕괴의 시기는 예측하지 못한다고 말한다.

그리고는 결국 하고 싶은 말을 한다.

이런 시대에도 역시 필요한 것은 "장기적인 가치투자" 라는 것이다.

언제든 버블이 터지면 결국 개별주가 주목받고

개인 투자자는 언제든지 장기적인 가치투자를 함으로써 반등을 이어갈수 있다는 것이다.

나 역시 요즘에는 과잉한 증시에 투자를 자제하고 있다.

그러나 사와카미 아쓰토도 예측하지 못하는 붕괴시기만 기다릴 것이 아니라,

초심으로 돌아가서 역시나 가치투자를 장기적으로 하는것이 답인것 같다.

피셔만 믿고간다. 투자의 배신.

투자의 배신 - 월가의 전설 켄 피셔가 폭로하는 주식시장의 거짓말
켄 피셔.라라 호프만스 지음, 이진원 옮김 / 길벗 / 2021년 10월

투자의 배신, 켄 피셔.

이 책의 주제는 투자에서의 미신 타파이다.

크게 5개의 미신의 범주로 나눠서 총50개의 항목이 미신인 이유를 설명한다.

본래 이렇게 작은 주제들을 나열한 책을 좋아하지는 않는다.

각각이 너무 깊이가 없기 때문이다.

그러나 이 책은 다르다.

이 책의 핵심 주제는 하나이다. 

늘 켄 피셔가 말해왔던대로, 

"시장은 위대한 능멸자로 최대 다수에게 최대한의 피해를 준다. 

그러므로 투자자는 역행투자자가 되어야 하며,

이를 위해서는 심리적인 문제를 극복해야 한다"

한문장으로 요약이 가능하다.

50개로 나열하고 있는 미신은 위의 근본적인 주장에 대한

현상으로 나타나는 것으로 하나의 주제를 뒷받침한다.

그러므로 이들이 모여 깊은 의미를 다시금 깨닳게 해준다.

너무나도 널리 알려지고 당연하게 생각했던 문제들을

포괄적으로 하나의 주제를 관통하며 설명해준다.

평소에 투자에서는 심리가 80% 이상이라고 생각해왔다.

켄 피셔도 심리를 상당히 중요하게 여기는 모양이다.

패시브 투자는 기술적으로는 쉽지만, 결국 심리적 차원에서는 어려워서

쉬운투자가 아니라는 말이 인상적이었다.

이 책에서도 여러 투자처들 (채권, cd 등) 에 대한 비교를 하지만

각 종목 선택에 대한 이야기는 거의 하지 않는다.

역으로 말하면 주식은 기술보다는 심리가 중요하다는 것을 말하는 것 같다.

이는 나의 생각과도 확실히 일치힌다.

평소에 아무리 열심히 공부하고 생각해도 나의 심리는 자주 흔들린다.

그럴때마다 마음을 다잡기 위해 읽는 책들이 몇권 있다.

이 책도 그 목록에 들어갈 것 같다.

퀀트투자 하고싶다!

할 수 있다! 퀀트 투자 - 초보자도 연복리 20% 벌 수 있는 주식투자 비법
강환국 지음, 신진오 감수 / 에프엔미디어 / 2017년 9월

강환국의 하면된다 퀀트투자!

일단 재미있었습니다. 전작에 비하여 훨씬 체계적으로 변하였습니다.

전작은 여러 팩터에 의한 결과들을 백테스트 해서 나열하는 느낌이었습니다.

그렇지만 당시에는 우리나라에 퀀트투자가 흔하지도 않았기 때문에 굉장히 신선했습니다.

다만, 이후에도 몇년동안 퀀트투자를 해오면서 우리나라 실정에 안맞는거 같기도하고, 

깊은 이해가 부족하여 퀀트스크리닝만 해오고 있었습니다.

하지만 이 책을 읽고는 다시 퀀트투자만 해도 되지 않을까? 하는 생각이 들었습니다.

사실 다른 투자들은 힘들지만, 퀀트투자는 오랫동안 지속할수만 있다면 원칙적으로 편한투자 이기 떄문입니다.

이 책에서는 그리고 전반적인 퀀트투자의 역사적인 큰 흐름도 알수있게 유명한 전략들은 기본적으로 수록되어 있습니다.

전작에서는 언급하지 않았던 새로운 팩터를 이용한 전략들을 소개할 뿐만 아니라, 

기본적인 퀀트 투자에 대한 설명, 심리에 대한 설명, 투자의 목표를 제시하여 퀀트투자를 해야할 당위성 및

지속할 수 있게 해주는 방법들에 대한 소개도 되어있습니다.

퀀트투자에도 여러 종류가 있지만,

개인투자자로서는 할 수 있는 투자 방법이 굉장히 제한적이라고 생각합니다.

그 방법을 알려주는 책이 이 책이니 퀀트에 대한 관심이 있으신 분이라면 편하게 읽어보시기 바랍니다.