유가 상승에 따른 투자패턴

오일의 경제학 - 석유 위기의 시대, 성공 투자를 위하여
스티븐 리브 외 지음, 김명철 옮김 / 세계사 / 2006년 9월

이 책은 유가의 상승과 석유의 종말이 다가오며, 이러한 상황에서 개개인의 투자자의 대처법과 사회의 대응방법에 대해 기술하였다.
처음은 사람의 심리적인 약점인, 군중심리에 의한 실패사례의 대표격인 미국의 기술주의 붕괴를 제시한다. 투자자들과 증권분석가들의 단기적인 시각과 그러한 상황을 믿고 따르는 군중들의 심리적인 약점이 이러한 상황을 초래한 것이라고 분석한다.
이러한 관점에서 석유에 대해 풀어간다.
현재 석유가격은 미국주가의 변수중 영향력이 큰 요인이 되었고, 석유의 현재 생산량은 최고 정점에 이르렀고, 앞으로의 개발국의 석유 수요가 더욱 늘어날 것이므로 이에 대한 문제가 더욱 심각해질것이라는 것이다.
이러한 석유의 수급상황과 미래에 관한 비슷한 예가 과거에 문명의 흥망이라고 한다.
문명의 흥망은 처음에 제시한 불행한 사태가 발생하는 것이다. 이러한 불행한 사태는 인간의 심리적인 약점인 근시안적인 면과 권력에 대한 심리적인 취약성에 기인한다고 한다. 그렇기 때문에 많은 문명은 에너지, 식량등의 사태에 대한 돌이킬수 없는 길을 걷게 되었다고 한다.
즉, 개인 투자자로서 석유에너지의 소모에 따른 대책은 심리적인 약점을 극복하는 것이라고 한다.
집단에 의한 지나친 맹신과 사고의 오류를 피하기 위해, 객관적인 시각을 가지라는 것이다.
앞에서 제시한 상황들을 분석하면, 이미 석유의 재고량은 절반이하로 줄어들었다.
하지만, 현재 세계의 거대국가인 인도와 중국은 에너지 블랙홀처럼 석유의 소모량이 급격하게 늘었다. 이에 석유의 생산량은 20퍼센트 이상증가해야 한다. 사우디아라비아는 향후의 석유 생산량에 대한 증산은 가능하다고 하며, 미국의 보고서들은 두배이상 증가할것이라고 한다. 하지만, 종래의 유가의 변동과 향후의 유가의 생산비용을 고려한다면 유가는 200달러를 훌쩍 넘을 것이라고 예측한다.
경제학에서 성장을 방해하는 요인중의 하나는 생산비의 상승이다. 앞으로 유가가 200달러를 넘는다면, 인플레이션과 디플레이션의 두 선택을 할수 밖에 없는 상황이 된다고 한다.
이러한 방식으로 석유가격 상승에 대한 경고와 앞으로의 투자에 대한 현명한 선택에 대하여 저자는 제안한다.
끝부분에는, 개인의 투자자들은 현금, 채권등의 투자는 피해야한다. 채권은 인플레이션 연동채권정도만 타당하다고 서술하였다. 주식은 기존의 1970년대를 거울삼아 볼때, 소매, 화장품, 식음료등의 손실이 45프로 정도이기 때문에 피하고, 에너지 위기까지 온다면화학회사와 운송회사등이 타격을 입을것이라고 본다.
그리고 성공 투자는 금과 석유 관련 주식, 부동산, 친디아 관련 상품, 디플레이션 대비 상품, 대체 에너지 관련 주를 선정하였다.
마지막으로 저자는 앞으로 지금의 석유 잔류량만큼의 유전이 또 개발되더라도, 유가는 상승할것이라고 한다. 친디아의 성장이 계속 될 것이기 때문이다.
우리나라는 석유자원이 없는 나라이다. 유가의 변동은 거의 직접적으로 피부에 느껴지는 사회 구조 및 생활습관을 가지고 있다. 어렸을때, 석유의 대한 위기론을 배웠다. 하지만, 시간이 지나면서 새로운 유전이 발견되고, 석유의 채취기술이 발전되어 많은 문제가 없다고 알고 있었다.
유가의 상승은 정치적인 문제로 알고 있었으며, 해결되면 하락할것이라고 생각했었다. 물론 향후의 전망에 대한 예측은 가능하고, 자신의 선택에 관한 문제이겠지만, 에너지의 흐름과 그에 따른 자산관리에 대하여 정리를 해주는 책이다.