<어떻게 투자할 것인가> 세계 최고 투자자 23인의 부와 성공의 비밀

어떻게 투자할 것인가 - 세계 최고의 투자자들이 안내하는 부와 성공의 비밀
데이비드 M. 루벤스타인 지음, 신현승 옮김 / 토네이도 / 2023년 10월

간단히 말해 이 책은 억만장자 투자자이기도 한 저자가 세계 최고의 투자자들을 인터뷰한 내용을 담은 책입니다.

블랙스톤에서 세계 최대 부동산 투자회사를 세운 존 그레이, 미국에서 가장 존경받는 가치 투자자로 《안전마진》 저자인 세스 클라만, 서브프라임 모기지에 대한 공매도로 유명한 존 폴슨, 그리고 1,500억 달러 이상의 세계에서 가장 큰 펀드를 운영하는 《원칙Principless》의 저자 레이 달리오까지.

오늘날 가장 영향력 있는 미국 최고 투자자 23인이 자신들의 전문 분야에서 어떻게 미래를 예측하고 그들이 닥친 문제들에 어떻게 대처했는지를 얘기해 줍니다.

주식, 채권, 부동산부터 사모펀드, 벤처캐피털, 바이아웃, 암호화화폐 등 이들 전문 투자 분야도 다양합니다.

이들의 투자 대상이 다양할 뿐만 그 성격이나 기간도 다릅니다. 워런 버핏이 10년 20년 투자 주식을 보유하는 사람이라면 불과 2주 안에 판단을 뒤집을 수도 있다고 말하는 스탠 드러캔밀러도 이 책에 있습니다.

개인적으로 초보 투자자로 성공보단 실패의 경험이 더 많습니다. 객관적으로 숫자로 그 결과를 알 수 있는 이 투자의 세계가 좋기 때문에 투자를 잘하고 싶은 욕심이 있습니다.

그래서 이들 유명 투자자들의 인터뷰를 통해 그들이 공통적으로 얘기하는 투자에 대한 생각, 그리고 원칙은 무엇인지 집중하며 책에 집중했습니다.

참고로, 앞에서 이야기했듯이 이 책은 인터뷰 형식으로 구성되어 있습니다. 어디서 태어나고 어느 학교를 다녔으며, 그들의 눈부신 성과가 어디서 왔는지까지 그 범위가 넓은 편인데요. 책의 분량도 자그만치 535페이지에 달합니다.

책을 다 읽으면 좋겠지만 부담이 되신다면 인터뷰 내용에서 관심이 가는 질문들을 선별해서 읽어보는 것도 좋은 방법일 것 같습니다.

예를 들면, 책의 저자의 질문 내용은 그의 이름을 따서 'DR-'로 시작합니다. 이들 'DR_'의 질문 중에서 자신이 마음에 가는 질문들을 찾아서 읽는거죠.

DR_ 워런 버핏과 당신은 가장 성공한 가치 투자자로 유명합니다. 가치 투자자란 정확히 무엇인가요? 성공적인 가치 투자자가 되려면 어떤 기술이 필요한가요? p.242

저자가 유명한 세스 클라만에게 하는 질문인데요. 먼저 이렇게 투자자들의 투자에 대한 생각, 원칙 등에 관한 질문들에 집중해서 읽으면서 그외 이야기들로 확장해서 읽어보면 좋을 듯 합니다.

책의 내용 중 이들 투자자들의 공통적인 특성, 이들이 한결같이 중요하다고 강조하는 것들 중 3가지를 뽑아 봤습니다.

1️⃣ 누구나 실수는 한다. 중요한 건 그 실수로 부터 무엇을 배우느냐는 것이다.

인터뷰했던 모든 구루들이 하는 이야기의 공통점 중의 하나, 누구나 실수나 실패를 한다는 것. 하지만 중요한 건 그 실수나 실패를 복기해 자신만의 변하지 않는 원칙을 완성해 갔다는 점입니다.

실패_ 많은 위대한 투자가들은 투자 과정에서 좌절을 맛보고 커다란 투자 손실을 겪었다. 그리고 그로 인해 그들은 궁극적으로 끈질기게 자신들의 기술을 완성할 수 있는 추진력을 갖출 수 있었다. p.19

근본적으로 제가 1982년에 빈털터리가 된 것을 후회할까요? 전혀 그렇지 않습니다. 저는 끔찍한 실수가 발전의 계기가 되는 성찰로 이어지는 학습과정을 좋아합니다. 그래서 저는 어떤 후회도 하지 않습니다. - 레이달리오, p.269

2️⃣ 다른 사람과 다른 길을 걸어야 한다.

이는 크게 두 가지로 생각해 볼 수 있습니다.

첫 번째는, 다른 사람들과는 다른 길을 걸어야 합니다. 독자적으로 생각하고 행동하라는 것입니다.

부동산의 경우 사람들은 폭등할 때 집을 사고, 폭락할 때 집을 팝니다. 심리에 휘둘리고 사고 파는 것을 반복하는 게 사람입니다.

혼자 독립적으로 판단하고 다른 사람들처럼 되어야 한다는 압박감을 느끼지 않는 능력이 중요하다는 사실입니다. - 존 W. 로저스 주니어, p.104

시장에서 다른 사람들이 모두 생각하는 방식대로 투자해서는 돈을 벌 수 없으므로 독자적으로 판단할 줄 알아야 합니다. 사람들이 공통으로 생각하는 것은 이미 가격에 반영되어 있기 때문입니다. - 레이 달리오, p.267

두 번째는, 자신의 감정과는 반대로 맞서 싸울 수 있어야 한다는 뜻이기도 합니다.

가격이 올라가면 더 사고 싶은 마음이 생기고 가격이 내려가면 빨리 팔고 싶은 마음이 생기는 것은 당연합니다. 따라서 당신은 계속해서 자신의 감정과 기존의 통념에 맞서 싸워야 합니다. - 스탠 드러켄밀러, p.288

3️⃣제발 인내심을 가져라.

우리는 '투자'와 '투기'를 어떻게 구별할 수 있을까요?

최근에 유명한 분이 하셨던 말씀인데요. 만약 어떤 사람이 어떤 자산(투자재)이 가치있다고 판단해 그것을 샀는데 사자마자 떨어졌다고 가정합니다. 그 사람은 자신이 생각한 가치보다 저렴해 졌기 때문에 그것을 더 사거나, 본래의 가치(가격)로 올라올 때가지 기다립니다. 그럼 그것은 투자입니다.

반대로 어떤 자산을 샀는데 바로 올라갈 거라고 생각했다. 그리고 만약 사자마자 떨어졌을 때 괜히 샀다고 후회했다면, 그건 투기라는 거죠.

매일 등장하는 뉴스의 머리기사에 휩쓸리지 않고 앞으로 일어날 일에 대해 장기적으로 생각하는 능력은 계속 반복해서 강화되었으며, 그것은 우리의 인내심 있는 투자가 즉 ‘터틀turtle’ 주제와 아주 잘 맞아떨어지는 교훈입니다. - 존 W. 로저스 주니어, p.105 

저는 사람들에게 “장기 전망에 집중하라”고 강조합니다. ... 만약 당신이 좋은 것을 보유하고 있다면, 그것을 오랫동안 갖고 계세요. 투자할 적절한 지역을 찾아 자본을 투입한 다음, 인내심을 갖고 기다리길 바랍니다. - 존 그레이, p.136  

가치 투자자가 되기 위해 가장 필요한 기술은 인내심과 절제심입니다. 평가 절하된 투자 대상이 항상 존재하는 것은 아닙니다. 당신은 그런 때가 오기를 기다려야 합니다. - 세스 클라만, p.242      

모두의 투자가 결콘 돈을 위해서만이 아닌 의미있는 무엇이 되길 바랍니다.

만약 투자를 오로지 다른 일보다 돈을 더 많이 버는 수단으로만 본다면, 여기에서 성공하는 데 필요한 열정과 추진력을 결코 얻지 못할 것이다. 그리고 투자와 인생의 많은 기쁨을 놓치게 될 것이다. 결국, 투자는 오로지 돈에 관한 것만은 아니다. p.42