한줄표현
- 주식투자의 기본서이다.
독서하게 된 동기
- 웨런버핏은 누구나 다 알고 있다 그런데 웨런버핏을 스승이 벤저민 그레이엄이라는 사실을 알게된 후부터 현명한 투자자 책을 읽고 싶었지만 너무 어려워서 가까이 갈 수가 없었다.
심사임담에서 이건작가분의 알게된 후부터 이 책은 깔끔하게 요약본이 있다고 해서 궁금해서 책을 구매하게 되었다.
원래 도서관에서 읽어보는데 이 책이 검색창이 없어서 구매한 계기도 된다.
그리고 나도 현명한 투자자가 되고 싶은데, 어떻게 하면 될 수 있을까? 궁금하다.
요약
- 그레이엄은 자산 배분 전략을 이렇게 해석하고 있다.
주식과 채권에 각각 50%씩 비중을 두는 방법이 손쉬운 전략이며, 시장 상황에 따라 그 비중을 25~75%사이에서 조조하는 편이 좋다. 예를 들어 약세장 바닥에서는 주식의 비중을 75%까지 높이고 채권은 25%만 보유한다.
1.투자와 투기.
투자자의 적은 자기 자신이다.
이성을 잃고 시장에 휩쓸리기 쉽기 때문에 투자자는 항상 건전한 사고방식을 유지해야한다.
초보자라도 조금만 노력하면 화려하지는 않지만 괜찮은 투자 성과를 올릴 수 있다. 그러나 초보가가 짧은 지식으로 잔머리를 굴리면 실적이 오히려 더 나빠지기 십상이다. 시장에 휩쓸리면 거의 예외 없이 망한다는 사실을 명심하라!
5. 방어투자자와 주식
방어투자자는 주식을 선택시 4가지 원칙을 지켜야한다.
1) 10~30 종목을 적절하게 분산투자
2) 재무구조가 건전한 대형 우량주 선택
3) 20년 이상 배당을 계속 지급한 기업
4) 7년 평균 PER이 25미안 12개월 PER 20미만인 기업
8. 투자와 시장 변동
주식의 시가총액은 그 기업의 내재가치에서 크게 벗어날 수도 있다. 시가총액이 순자산보다 1/3이상 높은 주식, PBR 1.33이상인 주식은 매수하지 말라.
20. 안전마진
이 책에서 가장 중요하게 생각하는 지점이다.
현명한 투자자는 4가지 원칙을 가지고 있어야 한다.
1) 자신이 하는 사업을 제대로 파악하는 것이다. 나는 자동차쪽에 일을 하기 때문에 그쪽에 관련된 회사 주식에 대해서는 일반인보다 더 잘 알고 있다.
2) 다음 2조건이 충족되지 않으면, 사업 운영을 함부로 다른사람에게 맡기지 말라.
a) 대리인의 실적을 충분히 이해하고 감독할 수 있다.
b) 대리인이 유능하고 정직하다고 믿을 근거가 확실해야 한다.
3) 합당한 이익을 기대할 수 있다는 확실한 계산이 나오지 않으면 사업을 시작하지 말라.
4) 용기있게 지식과 활용하라는 것이다. 누가 뭐라고 해도 확실하다면 시작해라.
인상적인 키워드 & 문장