현대 금융 시장의 역사에서 제레미 그랜섬(88)만큼 찬사와 비난을 동시에, 그리고 그토록 오랫동안 받아온 인물은 드물다. 자산운용사 GMO(그랜섬 메이요 밴 오터루)의 공동 창립자이자 수석 투자 전략가인 그는 '영구 약세론자'라는 별칭으로 더 잘 알려져 있지만, 정작 그가 추구하는 바는 비관론 그 자체가 아니라 역사적 데이터와 평균 회귀라는 냉혹한 물리 법칙(통계학의 기본법칙으로 극단적인 값이 평균으로 근접하는 현상)에 기반한 투자다. 그의 회고록이자 투자 지침서인 ‘영구 약세장의 탄생: 단기적인 세상에서 장기 투자의 위험’은 그가 60여 년간 시장의 파고를 겪으며 정립한 지혜를 집대성하고 있다.
제레미 그랜섬은 주요 강세장에서 경고를 울리는 것은 끔찍한 비즈니스라고 회고("The best ideas eventually come out on top, but sadly there's no guarantee you won't go out of business waiting.")하면서 이러한 과정은 옳은 말을 함으로써 직장을 잃을 수도 있다는 커리어 리스크의 전형을 보여준다
시장은 인간의 탐욕을 동력으로 삼아 이성적인 범위를 벗어날 수 있지만, 결국에는 펀더멘털이라는 본질로 돌아온다는 것이다. 그의 저서 '영구 약세장의 탄생'은 단순한 약세론자의 항변이 아니다. 그것은 데이터에 대한 집요한 탐구, 커리어 리스크를 무릅쓰는 용기, 그리고 나 개인의 부보다 인류의 지속 가능성을 우선시하는 철학적 성찰의 기록이다.
그는 단순히 시장을 거부하는 것이 아니라, 더 합리적인 가격에서 혁신을 소유하려 노력하고 있음을 증명한다. 중력은 결국 작용할 것이고, 그때가 오면 데이터에 근거해 기다려온 이들이 다시 한번 승리할 것이라는 게 그의 변함없는 믿음이다.
● 제레미 그랜섬의 저서 ‘영구 약세장의 탄생: 단기적인 세상에서 장기 투자의 위험’에 대하여 신문에 보도된 내용을 발췌요약한 글입니다. 한국어 번역판이 발간되기를 기대합니다.