[오늘의 한문장] 주식투자자의 시선

가치 있는 정보는 늘 미래를 가리킨다. 그리고 미래는 늘 불확실성을 내포하고 있다. 미래의 불확실성은 투자자를 혼란스럽게하지만 불확실하기 때문에 투자가 가능하다. 이 불확실성을 확신으로 바꾸려면 유용한 정보들을 수집하고 그 정보들의 흐름을파악한 뒤 결론이 나왔을 때 과감하게 결정할 수 있는 배짱이 필요하다. P160

[오늘의 한문장] 윌리엄 오닐의 성장주 투자기술

정확한 매수 영역은 바로 핸들 부분이다. 다시 말하지만, 이 영역은 최저가를 나타내는 곳이 아니라 최대 수익을 낼 가능성이 있는 가격 시점이다. 주가가 이 가격대까지 치고 올라올 때까지 기다렸다가 매수해야 하는 이유가 여기에 있다. 물론 이 가격대까지 올라오지 못하는 종목도 있다.

이 같은 매수 시점 결정 방법에 익숙해질 때까지는 의아심도 생길 것이고 이전 고점에 근접한 수준까지 주가가 상승할 때를 기다려 매수에임하는 것이 과연 올바른 매수 방법인지에 관해 확신도 서지 않을 것이다. 실제로, 개인투자자 가운데 98%가 주식을 매수할 때 이런 방법을 사용하지 않는다. 우량주에 투자하여 큰 수익을 낸 투자자가 별로 없었던이유가 바로 여기에 있다. 신고가에서 매수한다는 것은 떠오르는 고강도우량주를 사는 것과 같은 의미라는 점을 명심해야 한다. P73

[오늘의 한문장] 윌리엄 오닐의 성장주 투자기술

우량주 재목이 될 만한 종목이라면 사전 상승세에서 주가가최소한 30% 정도는 올라야 한다. 바람직한 ‘컵 위드 핸들 패턴(점 A에서 점 E까지)이 완성되기까지는 최소한 7주에서 8주 정도 걸려야 한다. 이러한 패턴 유형에서 벗어난다면 일단 이상 징후로 봐야 한다. 실제로 바닥선 패턴이 3개월 혹은 6개월, 경우에 따라서는 15개월까지 유지되는일도 있다. 보통은 최고점 A에서 컵의 하단부 B까지 주가가 20~30% 하락한다. 핸들에 해당하는 기간은 짧을(1주 혹은 2주) 수도 있고 혹은 몇 주가 걸릴 수도 있다. 핸들 부분에서는 저점을 따라 하향 표류 현상이 나타나거나 지난주에 기록했던 저점 이하로 가격 진정이 이루어져야 한다. 이는 꼭 필요한 되돌림 pull back 혹은 주가 조정 측면에서 바람직한 현상이다.

적정 수준의 핸들이라면 주가가 10% 혹은 15% 이상 급락하는 일은 거의 없다. 보통, 핸들 영역에서는 저점에 근접하는 수준에서 거래량이 현 저히 줄어들거나(이는 더 이상의 매수가 일어나지 않았다는 것을 의미함), 주가 변동 폭이 매우 작은 좁은 가격대를 형성하면서 몇 주 동안은 거의 주가 변동 없이 주가가 마감되는 모습을 보여준다. P72

[오늘의 한문장] 윌리엄 오닐의 성장주 투자기술

우량주 재목이 될 만한 종목이라면 사전 상승세에서 주가가최소한 30% 정도는 올라야 한다. 바람직한 ‘컵 위드 핸들 패턴(점 A에서 점 E까지)이 완성되기까지는 최소한 7주에서 8주 정도 걸려야 한다. 이러한 패턴 유형에서 벗어난다면 일단 이상 징후로 봐야 한다. 실제로 바닥선 패턴이 3개월 혹은 6개월, 경우에 따라서는 15개월까지 유지되는일도 있다. 보통은 최고점 A에서 컵의 하단부 B까지 주가가 20~30% 하락한다. 핸들에 해당하는 기간은 짧을(1주 혹은 2주) 수도 있고 혹은 몇 주가 걸릴 수도 있다. 핸들 부분에서는 저점을 따라 하향 표류 현상이 나타나거나 지난주에 기록했던 저점 이하로 가격 진정이 이루어져야 한다. 이 는 꼭 필요한 되돌림 pul back 혹은 주가 조정 측면에서 바람직한 현상이다.

적정 수준의 핸들이라면 주가가 10% 혹은 15% 이상 급락하는 일은 거의 없다. 보통, 핸들 영역에서는 저점에 근접하는 수준에서 거래량이 현저히 줄어들거나(이는 더 이상의 매수가 일어나지 않았다는 것을 의미함), 주가 변동 폭이 매우 작은 좁은 가격대를 형성하면서 몇 주 동안은 거의 주 가 변동 없이 주가가 마감되는 모습을 보여준다. P72

[오늘의 한문장] 윌리엄 오닐의 성장주 투자기술

컵의 바닥 지점과 매수 시점

그렇다면 컵의 바닥 지점에서 매수하지 않는 이유는 무엇인가? 사람들은 특정 매수 시점까지 느긋하게 기다리지 못한다. 그리고 바닥권 영역에서 주가가 이전보다 높게 형성되었을 때는 더욱 그러하다.

사람들은 "좀더 싼 가격에 주식을 매수해야 수익이 더 많이 나는 데 왜 좀 더 일찍 매수하지 않는가? 주가가 좀 더 오르기를 기다렸다가 매수해야 하는 이유가 무엇인가?" 라고 묻는다. 주가가 큰 폭으로 오를 가능성이 별로 없는데도 그저 최저가로만 주식을 산다고 능사는 아니다. 매수 시점을 따지는목적은 최적기에, 즉 특정 종목의 수익 가능성이 가장 높다고 여겨지는시점에 주식을 매수하기 위함이지 무조건 싼값에 사려는 것이 아니다.

필자는 과거 우량주를 분석 연구한 결과 투자 종목을 선택할 때 고려해야할 다른 기본적 및 기술적 자료가 모두 적절하다고 봤을 때 이처럼 올바른 피벗 포인트에 매수한 종목의 주가는 매수가에서 8% 이상(방어적 매도원칙) 떨어지지 않고 주가가 큰 폭으로 상승할 가능성도 매우 높다는 사실을 알게 됐다. 따라서 아이러니하게도 피벗 포인트에 대한 판단이 올바르면 이 피벗 포인트가 바로 최소 위험선이 된다.

주가가 상승하기 시작한 당일에는 거래량이 일일 평균 거래량보다 적어도 50% 이상 증가해야 한다. 전문 투자가의 매수 수요가 있는지 여부도 매수 시점을 결정할 때 중요한 변수가 된다. 유일하게 IBD의 주식시세표에서는 각 종목의 일일 거래량 변동 자료도 제공한다. P71