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Private Equity: 사서, 키워서, 팔아라 - 기업을 지배하는 자본, 사례로 읽는 그들의 투자 전략
윤민서 지음 / 바른북스 / 2025년 8월
평점 :
이 리뷰는 출판사에서 도서를 제공 받아, 직접 읽고 작성한 리뷰입니다.

저자는 많은 이들이
‘사모펀드(PEF)’라고 하면 ‘돈만 쫓는 수익 사냥꾼’이라는 부정적 이미지를 떠올린다고 지적한다. 실제로 언론 기사 속에서 PEF는 종종
기업을 해체하거나 고용을 불안하게 만드는 주범처럼 묘사된다.
* 책에서 다루는
'사모펀드'는 기업을 인수하거나, 기업에 유의미한 영향력을 행사할 수 있을 정도의 자본을 투자펀드, 즉 PEF(Private Equity
Fund)를 의미한다.
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PE(Private Equity)는 PEF(Private Equity Fund) 운용사, Private Equity Firm의 의미로 사용
그러나 저자는 이러한
오해를 바로잡고, 사모펀드가 단순한 수익 추구 집단이 아니라 기업의 가치를 높이고 산업 전반에 긍정적인 변화를 가져오는 역할을 할 수 있음을
강조한다. 즉, ‘사서, 키워서, 팔아라’라는 명확한 투자 사이클을 통해 기업과 투자자, 나아가 시장 전체가 상생할 수 있다는 것이 책의 핵심
메시지다.
ㅇ 사모펀드 제도변화
사모펀드 관련 서적들은
대체로 금융 기술이나 투자 구조를 설명하는 데 치중한다. 하지만 이 책은 개념적 해설을 넘어 실제 기업 사례와 산업 분석을 풍부하게 제시한다.
‘바이아웃’, ‘볼트온’, ‘QOE 개선’ 등 다소 전문적인 용어도 구체적인 사례와 연결되어 있어 현업 종사자뿐 아니라 비전문가도 이해하기
쉽게 다가온다. 또한 ‘톺아보기’라는 표현처럼 낯설지만 의미를 정확히 전달하는 언어를 사용해, 개념 설명에 따뜻한 온기를 더한 점도 독특하다.
책은 사모펀드의 기본
구조와 역할을 설명한 뒤, 기업가치를 높이는 실제 전략을 소개한다. 기억에 남는 내용은
‘비효율성 제거’ :
덜어내기의 미학, 불필요한 요소를 정리해 기업의 경쟁력을 강화하는 '볼트온' 사례,
‘수익구조 전환’ :
판매 중심에서 렌탈 모델로 전환하며 QOE를 개선한 '동양매직' 사례
'산업별 분석' :
K-뷰티 시장에서 충성 고객을 확보하는 전략, '스킨이데아' 사례이다.
또한 일본과 한국의
거시경제를 ‘톺아보며’ 과거의 흐름에서 교훈을 찾는 시도는 기업 경영 방향을 고민하는 이들에게 통찰을 제공한다.
ㅇ 볼트온, 렌탈,
충성고객, 일본증권사
책을 읽으며 사모펀드에
대한 기존 인식이 많이 달라졌다. 단순히 ‘사서 비싸게 파는 집단’이 아니라, 기업의 본질적인 경쟁력을 살리고 산업의 구조를 건강하게 바꾸는
역할을 한다는 점에서 긍정적인 가능성을 확인할 수 있었다. 특히 바이아웃과 기업가치 제고 부분은 현장에서 경영방향이나 경영전략 수립에 직접적인
영감을 줄 듯 하여 많은 관심이 갔다.
다소 아쉬운 점은,
금융 비전문 독자가 접근하기에는 여전히 난이도가 높다. 조금 더 직관적인 도표나 시각자료가 보완되면 이해도를 높일 수 있었을 것이다. 그리고,
주로 한국와 일본 사례에 집중되어 있어 글로벌 사모펀드 시장에서는 어떠한 내용들이 논의 되는지 궁금증을 자아냈다. 그럼에도 불구하고, 저자가
보여준 사례 중심의 설명은 전문성과 대중성 사이에서 균형을 잘 맞춘 시도라 할 수 있겠다.
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