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기업분석 처음공부 - 누구나 전자공시를 읽고 분석할 수 있는 ㅣ 처음공부 시리즈 6
체리형부 지음 / 이레미디어 / 2023년 12월
평점 :
“기업에 대해서 얼마나 알고 있습니까?”
하고 물으면 대부분은 재무제표를 이야기하며 어느 정도 아는 척을 한다.
그러나 그들 중 전자공시를 들여다보는 사람이 몇이나 될까?
실상은 여전히 기업을 면밀하게 분석하는 투자자는 많지 않다.
《기업분석 처음공부》는 초보자의 시선으로 기업분석의 단계들을 차근차근 밟아나가며, 투자자로 하여금 ‘잃지 않는 투자’를 하게 하는 데 목적이 있다. 28년간 정량적 분석과 재무제표 분석의 틀을 마련하며 이 분야에서 실력자로 자리매김한 체리형부 저자 역시 한때 IMF와 금융위기를 경험하며 기업분석의 필요성을 절실하게 느낀 바 있다. 그런 그의 경험과 당시의 심정 그리고 그에 따른 절박함이 이 책에 고스란히 담겨 있다.
책은 크게 정량적 분석과 정성적 분석으로 나눠 이야기한다.
정량적 분석은 전자공시, 재무제표 분석이고 정성적 분석은 기업의 사업 성격 및 매크로와 연계되는 기업의 미래를 합리적으로 추론해보는 것이다. 목차에서도 드러나듯이 이 책 하나만 읽어도 전자공시는 완벽하게 이해할 수 있을 정도로 친절하게 설명되어 있다. 반복적으로 여러 기업을 통해 예시를 드는 것 역시 이 책의 장점 중 하나다.
“기업분석이라는 망망대해에 들어선 투자자들에게
올바른 방향을 제시해주리라 확신한다”
-정채진
재야의 초고수 정채진, 피터케이, 선진짱, 농구천재 추천!
정량적 분석의 끝판왕이자 재무제표 분석의 일인자
체리형부 저자가 28년간 확립한 기업 분석법!
‘어차피 오를 거야’라는 확신이 필요하다!!
우리가 기업분석을 해야 하는 이유!
“내가 아는 한 가지는 내가 모른다는 것이다”라는 주식시장의 격언이 있다.
이 말을 한 이는 하워드 막스로 국내에는 《투자에 대한 생각》으로 잘 알려져 있다.
하워드 막스의 이 말을 저자는 다음과 같이 바꿔 설명한다. ‘주식 투자를 할 때는 내가 해당 기업에 대해 전혀 모른다는 가정에서 출발해야 한다.’ 왜 그래야 할까? 그렇게 할 때 보다 면밀하게 해당 기업을 분석하게 되기 때문이다.
이는 곧 확률의 문제로 나아간다. 성공 확률을 높이기 위한 노력, 반대로 말하면 틀릴 확률을 낮추고자 가장 유리한 조건을 찾는 행위로 이어진다. 확률 문제는 주식 투자에 있어서 매우 중요하다. 투자자로 하여금 심리적인 안정감을 주기 때문이다.
적정한 시점에 매수했다 해도 주가는 떨어질 수 있다.
이런 주식시장에서 기업을 분석하지 않고, 그래서 해당 기업에 대한 신뢰도가 낮다면 투자자는 어떤 행동을 취하게 될까? 아마도 주가가 조금만 출렁였을 뿐인데도 매도 버튼을 누르고 싶어질 것이다. 반면 기업분석을 면밀히 하고 덕분에 해당 기업에 대한 신뢰도가 쌓였다면 분명 주가가 떨어져도 흔들리지 않을 것이다.
‘어차피 오를 거야’라는 마음이 심어져 있기 때문이다.
시장의 온갖 풍파에도 투자한 기업을 믿고 동행할 수 있는 믿음
그 믿음의 필수 조건은 전자공시를 완전 정복하는 것!
이 책은 주가가 떨어져도 흔들리지 않을 마음을 심어 주기 위한 프로젝트나 다름없다. 면밀하게 기업을 분석하는 방법을 소개하기 때문이다. 지피지기면 백전백승이듯이 기업을 분명하게 알면 흔들리지 않을 수 있다.
분석 방법은 크게 두 가지다.
정량적 분석과 정성적 분석이다. 정량적 분석은 기업분석 하면 흔히 생각하는 재무제표(전자공시) 분석이고,
정성적 분석은 해당 기업의 사업 성격 및 매크로와 연계되는 기업의 미래를 합리적으로 추론하는 중요도는 굳이 구분할 필요가 없지만, 높은 수익률을 달성하고자 한다면 정성적 분석 과정에서 얼마나 합리적으로 추론하느냐에 따라 갈릴 것이라고 저자는 말한다.
물론 그 토대가 되는 정량적 분석을 잘해야 한다는 전제가 필요할 것이다. 건물로 비유하면 땅 밑의 보이지 않는 토대가 정량적 분석이고, 건물을 성공적으로 짓는 과정이 정성적 분석이기 때문이다.
특히 이 책은 전자공시를 파헤치듯 분석한다. 4장의 목차가 그 증거다.
우리가 무엇을 봐야 하는지를 처음 전자공시를 들여다볼 독자의 눈높이에 맞춰 설명한다.
한 예로 주가가 떨어져도 흔들리지 않을 마음을 갖기 위해서는 무엇이 필요할까?
마음의 안정을 가져다줄, 반대로 말하면 리스크를 없애는 것이 무엇보다 중요할 것이다.
그래서 ‘좋은 경영진인가? 장기간의 유상증자가 있는가?’를 살펴보는 작업부터 한다. 즉 피해야 할 기업을 전자공시를 통해 제거해 나가는 작업을 우선적으로 하는 것이다.
이 책의 저자인 체리형부는 28년간 투자 활동을 해오면서 그만의 독창적인 틀을 확립했다. 그는 기업분석 과정을 지루하고 어렵다고 이야기한다. 하지만 이 과정을 거친 투자자들에게 주어지는 값진 과실이 있으니 그것은 바로 ‘인내’다. 즉 이 책을 완독한 독자에게는 인내심 그리고 기업의 내면을 판별할 수 있는 시각이 보상으로 주어진다.
주식시장에서 장기간 살아남고 성공하고자 한다면 시장의 온갖 풍파에도 투자한 기업을 믿고 동행할 수 있는 인내심을 가져야 한다. 그 인내심의 필수 조건이 전자공시와 정성적 분석으로 대표되는 기업분석이다. 이 책을 읽은 모두가 이 값진 과실을 따먹기를 바란다!
《기업분석 처음공부》는 초보자의 시선으로 기업분석의 단계들을 차근차근 밟아나가며, 투자자로 하여금 ‘잃지 않는 투자’를 하게 하는 데 목적이 있다. 28년간 정량적 분석과 재무제표 분석의 틀을 마련하며 이 분야에서 실력자로 자리매김한 체리형부 저자 역시 한때 IMF와 금융위기를 경험하며 기업분석의 필요성을 절실하게 느낀 바 있다. 그런 그의 경험과 당시의 심정 그리고 그에 따른 절박함이 이 책에 고스란히 담겨 있다.
책은 크게 정량적 분석과 정성적 분석으로 나눠 이야기한다. 정량적 분석은 전자공시, 재무제표 분석이고 정성적 분석은 기업의 사업 성격 및 매크로와 연계되는 기업의 미래를 합리적으로 추론해보는 것이다. 목차에서도 드러나듯이 이 책 하나만 읽어도 전자공시는 완벽하게 이해할 수 있을 정도로 친절하게 설명되어 있다. 반복적으로 여러 기업을 통해 예시를 드는 것 역시 이 책의 장점 중 하나다.
투자를 처음 접하는 사람들 중 대다수가 가치투자 원칙에는 공감하지만, 어떻게 분석하고 투자해야 할지 몰라서 투자를 포기한다. 《기업분석 처음공부》는 현금흐름을 바탕으로 어떻게 투자해야 하는지에 대해 자세하고 친절하게 설명한다.
기업분석이라는 망망대해에 들어선 투자자들에게 올바른 방향을 제시해줄, 나침반과 같은 역할을 하리라 확신한다.
_정채진
실전 투자자가 직접 제시하는 기업분석 노하우를 디테일하게 담았다. 다양한 기업분석 사례를 통해 좋은 기업을 찾을 수 있는 가이드를 제시한다. 실전 투자에 큰 도움이 되는 책이다.
_피터케이
정보통신이 비약적으로 발달하면서 투자 세계에 스마트한 투자자들이 많이 유입되었습니다.
이는 헌시점의 투자자들이 성공하기 위해서는 다른 투자자보다 더 많은 정보를 취합하고 걸러내는 과정을 거쳐야만 한다는 걸 의미입니다. 한편으로는 더욱 많은 기업에 대해 깊이 있는 분석을 실시한 뒤에 시장 진입을 해야 한다고 생각합니다.
투자자들은 많은 정보 가운데 유용한 정보만을 골라서 취득하는 동시에 수천 개의 기업 중에서 투자에 적합한
기업들을 빠른 시간 안에 걸러내고 분석하는 데 시간을 집중해야 합니다.
이는 한정된 시간 속에서 최적화된 투자의 토대를 만드는 매우 중요한 과정입니다.
성공을 허망하는 투자자라면 정량적 분석이라는 틀로 투자에 드는 시간을 줄이고 최적화시킬 수 있을 것입니다.
이 책을 통해 그동안 투자하면서 경험하고 체화한 노하우를 나누고, 어떤 방식으로 정량적 분석과 정성적 분석을 하면 효율적일지를 알려드리러 합니다.
투자자라면 뉴스, 분석 리포트, 카페, 블로그 등 많은 매체로부터 재무제표 구성과 중요성에 대해 많이 접했을 것입니다.
가치 투자라는 단어 또한 들어봤을 것입니다.
분석은 가치 투자자에게 가장 필요한 덕목인 인내를 얻기 위한.
과정일수 있습니다.
여러분은 이 책을 통해서 기업의 내면을 판별할 수 있는 시각과 인내심을
그러니 내용이 다소 지루하더라도 기업분석의 길에 첫걸음을 내딛게 될 것입니다.
어렵더라도 중간에 읽기를 그만두지 말고 끝까지 공부하는 자세로 완독 하길 추천한다 .
완독했는데도 이헤가 되지 않기나 궁금한 사항이 있다면 저자가 운영하는 사이트인 백류7
(www.aluers.com)로 찾아와 질의하시면성의껏 답변드립니다.
추가로, 저자는 공대 엔지니어 출신입니다. 제부.회계에 관해서는 수업이나 강의 같은 정석 코스를 통해 지식을 쌓지 못했습니다. 이 책에 기술한 모든 재무-회계 관련 내용은 21년 이상 실전 투자를 통하여 얻은 개인적 노하우와 온라인 검색을 통하여 쌍아온 지식의 조합으로 이루어진 산물입니다.
재무.회계 전문가가 보기에는 이 책에서 설명하는 정량적 분석의 깊이가 얕을수도 있습니다. 그리고 사업보고서 내 재무제표 내용의 조합 및 해석은 저의 실제 투자 경험과 노하우가 결합된 것이에 독자 여러분은 이 점을 인지하고 읽어주시기 바랍니다.
이제부터 본격적으로 주식 투자를 위한 기업분석 방법을 알아보겠습니다. 또한 이를 적용하여 개별 기업들을 분석한 어제를 통해 실제로 기업분석을 어떻게 진행하는지를 자세히 살펴보겠습니다.
이 책의 마지막 장에는 기업분석의 마지막 단계로서 실제 몇몇 기업의 최근 분기 실적을 포함한 세부적인 정량적 분석 내용을 수록했습니다.
기업분석처음공부 -누구나 전자공시를 읽고 분석할수있는 책을 출간해주셔서 감사합니다.
재무분석을 하는 사람으로서 이책이 꼭 필요했습니다.
정성적 분석법. 정략적 분석법. 완벽풀이 이책을 통해서 알수있습니다.
이책은 재무설계. 기업분석. 읽고 분석하기에 딱좋은책입니다.
*이책은 출판사로부터 제공받아 리뷰를 작성하였습니다.
감사합니다.
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