[100자평] 설득의 법칙

설득의 법칙 - 사람의 마음을 끌어당기는 10가지 심리학
폴커 키츠 지음, 장혜경 옮김 / 포레스트북스 / 2023년 3월

심리 효과를 이용한 설득의 전략과 경험

(서평) 제시 리버모어의 주식투자 바이블 -제시 리버모어 作-

제시 리버모어의 주식투자 바이블 - 월스트리트의 전설, 추세매매의 아버지, 정식 계약 완역판
제시 리버모어 지음, 이은주 옮김, 리처드 스미튼 해설 / 이레미디어 / 2023년 3월

주식에 관심이 많은 사람이라면 누구든 한번은 들어봄직한 전설적인 트레이더 중의 한명이 바로 제시 리버모어이다. 이 책은 시장 역사상 가장 성공한 투자자로 손꼽히는 그가 남긴 <주식 매매하는 법> 의 정식 완역을 통해 그가 제시한 피라미딩 전략, 돌파 전략을 소개한다. 어떻게 시장 패턴을 추적해 들어가고 종목을 선택하는지 제시 리버모어의 발자취를 고스란히 담고자 노력했다. 군중에 흔들리지 않고 혼자서 행동한 개인주의자로서 어떻게 거래했는지 살펴보면서 이를 통해 우리의 트레이딩을 되돌아보자.

Prologue

제시 리버모어는 '주식매매' 라는 분야에서 독보적인 성공을 거두었다. 그런데 이 대단한 인물이 월스트리트 이외의 세계에서는 크게 유명하지 않은 이유가 무엇일까? 리버모어는 일찍이 침묵의 힘 그리고 은밀하게 행동하는 것의 힘을 알았던 사람이었다. 리버모어는 자신의 비밀을 누설했을 때 그리고 침묵의 원칙을 깼을 대 크게 상처를 입었고, 스스로 정한 그러한 원칙에서 벗어날 때마다 그에 대한 대가를 톡톡히 치르곤 했다. 리버모어가 돈을 잃었던 유일한 경우는 바로 다른 사람의 말에 귀기울였을 때뿐이었다.

주가와 차트 패턴이 반복되는 이유가 무엇인지는 정확히 알 수 없다. 하지만 리버모어는 "본래 인간은 시장에서도 탐욕, 공포, 무지, 희망 등의 감정을 바탕으로 똑같은 행동을 반복한다. 이것이 바로 특정 행동이나 주가 및 수치 패턴이 끊임없이 반복되는 이유다" 라며 그 이유를 인간의 본성에서 찾았다.

Chapter 01. 투기도 사업이다

성공은 성실과 정직에 정비례한다는 사실부터 밝혀두고자 한다. 자신의 매매 내용을 직접 기록하고, 스스로 생각하여 결론에 도달하려는 노력을 얼마나 기울였느냐에 따라 성공이냐 실패냐가 판가름 난다. ... 투기적 성향이 강한 사람이라면 투기매매를 '사업 business' 이라는 관점에서 접근해야 한다. 대다수의 사람들이 투기를 단순 도박쯤으로 치부하지만 진정한 투기꾼은 투기매매 또한 사업으로 간주한다.

내 경험에 비추어 보건대, 주식이나 상품의 투기에서 크게 이익을 냈을 때는 '매매 시작 초기부터 바로 이익이 나는 거래' 를 했을 때였다. 나는 심리적 시간 psychological time 에 맞춰 매매를 개시했다. 심리적 시간, 즉 주가 움직임의 동력이 매우 강해서 중간에 꺾이는 일 없이 그 움직임이 줄곧 이어질 수밖에 없다고 여겨지는 시점에 내 첫 매매가 이루어졌다.

"이익은 늘 자신을 돌보지만, 손실은 절대 자신을 돌보지 않는다."

시장이 어떤 추세를 타고 있다는 사실이 확실해지는 시기가 분명히 존재한다. 투자자로서의 직감이 발달했고 또 인내심도 강한 사람이라면 자신의 시장 진입 시점을 결정하는데 기준 지표로 사용할 방법론을 고안할 수 있다.

Chapter 02. 주가 흐름 제대로 포착하기

주가는 일단 확실한 추세를 타기 시작하면 그 흐름에 따라 거의 기계적으로 선형적 움직임을 보인다. 그러한 움직임이 시작될 무렵에는 며칠 동안 거래량이 증가하면서 주가가 서서히 상승하는 현상을 감지할 수 있을 것이다. 그런 다음에는 이른바 '통상적인 조정' 이 나타날 것이다. 조정 국면에는 주가가 상승했던 이전 며칠간 보다 거래량이 훨씬 줄어들 것이다. 이와 같은 소폭의 조정은 지극히 정상적인 현상이다.

통상적인 수준의 조정이라면 하루 이틀 내에 주가가 다시 움직일 것이고 거래량도 증가할 것이다. 주가 움직임이 진정한 흐름이라면 통상적인 조정으로 말미암은 주가 하락분도 조만간 이전 수준으로 회복될 것이고 주식은 신고가 범위에서 매매될 것이다. 이러한 움직임은 수일 동안 계속될 것이고 그 중간에 조정이 있더라도 그 수준은 아주 소폭에 그칠 것이다.

투기거래를 진지한 사업으로써 다루기를 원하는 사람들에게 해주고 싶은 말이 있다. 진지한 태도로 투기매매에 임하는 사람에게는 기대 섞인 사고나 예측은 금물이다. 또 투기거래를 너무 자주 해서는 성공하기 어렵다. 정말 이때다 싶은 최적의 매매 기회는 1년에 몇 차례밖에 오지 않는다. 많아 봐야 네다섯 차례가 고작일 것이다. 청산 후 시장 재진입까지의 기간에는 시장에 다시 큰 추세가 형성되기를 기다리며 묵묵히 시장을 관찰하는 것으로 족하다.

Chapter 05. 전환점을 포착하라

내가 인내심을 가지고 시장에 이른바 '전환점 pivotal point' 이 나타나기를 기다렸다가 이 시점이다 싶을 때 매매를 개시한 경우에는 항상 이익이 났었다. 그 이유는 무엇일까? 용기와 인내심을 가지고 그러한 신호가 나타나기를 기다리면 그 신호가 반드시 나타나곤 했다. 내 경험에 따르면 주가가 움직이기 시작한 초기에 시장에 진입하지 못했을 때는 크게 이익을 보지 못했다. ... 전환점을 이용하여 시장 동향을 예측하려 할 때 반드시 명심해야 할 사항이 있다. 즉 관심을 둔 주식이 전환점을 돌파한 다음에 예상했던 행보를 보여주지 못한다면 이를 위험 신호로 보고 경계수위를 높여아 한다는 것이다.

Chapter 08. 제시 리버모어의 피라미딩 전략 - 타이밍

- 타이밍이 가장 중요하다

하향식 매매 TDT : Top Down Trading 는 직접적이며 단순명쾌한 개념이다. 특정 종목을 매매하기 전에 우선 다음 사항부터 검토하라.

1) 전체 시장의 동향을 파악​하라

2) 해당 업종의 가격 흐름을 파악하라

3) 관심 주식과 자매 주식을 비교하라

4) 개별 주식에 관한 정밀조사를 실시하라

리버모어는 시장 상황을 정확히 간파하여 매매에 성공할 수 있는 가장 좋은 방법은 업종별 움직임을 살펴 자신에게 유리한 업종과 불리한 업종을 구분하는 것이라고 했다. 주가 흐름이 유리하게 전개되는 업종이라면 그 업종 내 종목에 대한 포지션 진입을 꾀하고 그렇지 않을 때는 포지션을 청산하라는 것이다. 이 간단하고도 중요한 사실을 간과하는 사람들이 많다. ... 특정 주식을 매수하고자 할 때 먼저 그 종목이 속한 업종의 움직임부터 살피는 것이 중요하다는 사실은 아무리 강조해도 지나치지 않다. 또한 리버모어는 약세 업종이라면 매수에 나서지 말라고 했다. 그는 약세 업종 내 약세 종목은 피하고 강세 업종 내 강세 종목을 선택했다.

이제 주식은 재테크를 생각하는 사람이라면 누구나 접근하는 하나의 투자 상품으로 자리잡았다. 하지만 투기와 투자의 아슬아슬한 경계에서 매매를 거듭하다 개미들은 손해를 보고 시장을 떠나는 경우가 대부분이다. 주식투자 역시 하나의 비즈니스로 보고 자신에게 가장 유리하고 잘 읽을 수 있는 지점을 기다렸다가 공략한 리버모어의 매매포인트도 우리가 배워야 하는 투자 전략이라 생각한다. 더불어 본인 매매의 승률을 검토해보는 자세 또한 필수적이라 생각한다. 제시리버의 트레이더로서의 삶과 추세 추종 매매의 정수를 느껴보고자 하는 사람들에게 추천한다.

[100자평] 제시 리버모어의 주식투자 바이블

제시 리버모어의 주식투자 바이블 - 월스트리트의 전설, 추세매매의 아버지, 정식 계약 완역판
제시 리버모어 지음, 이은주 옮김, 리처드 스미튼 해설 / 이레미디어 / 2023년 3월

주식시장 역사상 가장 치열한 삶을 살았던 전설적인 투자자 제시 리버모어의 투자 전략

(서평) 2023 주식 변곡점의 기회를 잡아라 -매일경제TV 作-

2023 주식 변곡점의 기회를 잡아라 - 대박 종목 잡는 실전 투자 전략
매일경제TV 외 지음 / 매일경제신문사 / 2023년 3월

주식 열풍 이후 금리 인하와 예상치 못한 지정학적 리스크로 인하여 주식, 가상화폐, 부동산 등 대부분의 자산이 급락하고 많은 투자자들이 힘들어하는 상황에 놓여 있다. 하지만 국내외의 힘든 환경에도 불구하고 주식 시장안에서 수익을 내는 투자자들이 있다. 개인의 종목을 꿰뚫는 안목은 당연히 중요한 부분이나 주식 시장의 큰 흐름과 그 안에서 움직이는 다양한 트렌드의 변화는 투자의 큰 방향을 제시해 준다. 우리는 이렇게 힘든 시기속에서 어떤 단서들과 방법들로 등대와 같은 트렌드의 방향을 따라가야 할까? 여기에 정답은 없겠지만 투자 전략을 제시해주는 길잡이가 있다. 매일경제 TV에서 제시하는 변곡점의 포인트를 제시해주는 이 책을 통해 알아보자.

Prologue

2020년 3월 코로나 팬데믹 이후 주식을 비롯한 많은 자산 가격이 급등하며 투자를 하지 않으면 세상에 뒤처지는 것 아니냐는 분위기가 조성되었고, 이는 많은 투자자로 하여금 아무런 사전 지식없는 상태로 주식 시장에 뛰어들게 했다. 하지만 2022년 들어 미국 연준의 급격한 긴축 정책과 더불어 러시아와 우크라이나의 지정학적 리스크로 인하여 국내 양대지수는 반등 없이 줄곧 내리기만 했다. 이로인해 2022년 주식 시장을 뒤돌아보면 그 어느 때보다 힘든 시장이었다.

어떻게 해야 좋은 종목을 발굴할지, 급락하는 주가는 언제 매수해야 할지, 급등하고 있는 주식은 언제 팔아야 할지 등 자신만의 투자 원칙을 만들 수 있다면 지난해의 어려움도 극복할 수 있었을 텐데, 현재 많은 투자자는 어디서 도움을 받아야 할지 막막한 상황이다. 6인의 투자 스타일을 통해 자신에게 더 맞는 투자 원칙을 찾는데 집중한다면 현재의 위기를 기회로 바꿀 수도 있고, 과거의 실패를 내일의 성공으로 바꿀 수도 있을 것이다.

Chapter 01. 상저하고, 2023년 주식 시장이 맞이할 변곡점

- 2022년 큰 폭 하락증시, 2023년에는 바닥 다지기

현재 미국 연준은 2023년에도 5% 전후까지 기준금리를 인상 한후 1년 정도의 기준금리 동결을 예고하고 있다. 긴축 기조가 완화 기조로 전환되지 않는다면 주가지수는 추세적으로 상승 전환하기 어렵다. ... 일반적으로 증시 사이클 저점 이후 본격적인 상승 파동은 유동성 증가와 금리 인하 속에 금융 장세의 형태로 시작된다. 금융완화 정책의 시작은 빨라도 물가 기준인 근원소비자물가 PCE 가 3.5%를 기록할 때가 될 것이다.

Chapter 02. 위기를 기회로! 미래를 읽는 힘

- 통화 정책 변화 확인 후 성장주 투자는 이미 한발 늦다

개인적으로 시장은 통화 긴축과 경기 침체 우려감을 상당 부분 선반영 했다고 본다. 미국 연준의 공격적인 긴축은 이미 어느 정도 마무리 단계에 와 있고 상반기 내에 금리 인상을 멈출 수 있다. 결국에 주가는 주가는 항상 6개월-1년 정도를 선행한다. 일정 부분의 리스크를 가져가더라도 남들보다 그리고 시장의 흐름보다 한발 먼저 판단을 해야 오히려 더 큰 수익, 오히려 더 적은 하락을 겪는다는 나름의 투자 철학이 효과를 발휘할 시점이 되지 않을까 생각한다.

- XR 주에 관한 관심 UP

XR eXtended Reality 기기 관련 기업들이 주식 시장에서 다시 주목을 받고 있다. 이유는 애플, 메타, 삼성 등 글로벌 기업의 XR 기기 출시에 대한 기대감을 반영하고 있기 때문이다. XR 시장은 이미 성장기에 진입했다고 생각하는 사람들이 많아지고 있다. 2023년은 특히 XR 관련 제품 출시 등에 관한 이슈가 더욱더 부각할 한 해이므로 무조건 XR 관련 주들을 시야권에서 멀리 두지 않아야 한다.

Chapter 03. 성장주의 계절이 다시 찾아온다

- 긴축과 경기 침체, 상수와 변수

지금 시장의 관점은 과연 이번 금리 인상 사이클이 언제쯤 끝날 것인가 하는 점이다. 2022년 10월 이후 글로벌 증시는 가격 회복 시도에 나서고 있다. 아직 베어마켓 렐리 Bear-market Rally 의 평가가 지배적이지만 미국 연준의 기준금리 인상 종료와 금리 인하 시점이 본격적인 상승장으로서의 전환 시점을 결정하게 될 것이다. ... 이제 현명한 투자자들은 급락장의 폐허 속에서 희망을 바라봐야 하고, 재개할 금리 인하 사이클을 대비한 시장 반등을 차분하게 준비해야 하는 시점이다.

2023년 국내 기업들의 전망은 어둡다. 이미 경기 침체를 반영한 컨센서스의 하향 조정을 상당 부분 진행한 상태다. 그리고 PER, PBR 등의 객관적인 멀티플 Multiple 이 역사적 저점 수준에 놓여 있다. 지난 15개월 동안의 밸류에이션 고평가가 극에 달했던 시점이라면 지금은 밸류에이션 저평가를 노려볼 구간이다.

Chapter 04. 돌파 매매 기법을 통해 찾는 주도주

- 연준 긴축 완화 기대 vs 미국 경기 침체 우려

미국 연준의 긴축 완화에 대한 기대감과 미국 경기 침체에 대한 우려가 엇갈리면서 시장이 방향성을 찾지 못하는 관망 횡보 장세가 지속되고 있다. 긍정적인 면은 미국 연준의 긴축 완화에 대한 기대감이다. 지금처럼 CPI의 하향 추세가 계속 이어진다면 하반기에는 연준이 금리를 더는 올리지 않을 거라는 것이다. 부정적인 면은 경기 침체 가능성이다. 금리 인상 사이클 불확실성으로 경기 침체 우려 역시 동반 증폭되고 있다. 물가 안정이 곧 경기 부진과 악화로 귀결될 가능성이 남아 있기 때문이다.

- 돌파 매매 기법으로 대박의 꿈을 실현하자

섹터 매매 : 통찰력 있는 섹터 감각은 성공의 필요 충분 조건

섹터 매매는 한마디로 '핵심 섹터(테마)' 의 '주도주' 를 적절한 매수 타이밍에서 매수하는 기법이다. 주식 매매는 '핵심 섹터(테마)'를 어떻게 정확하게 잡느냐 하는 일종의 섹터 감각이 필요하다. 테마의 선택이 가장 중요하다. 차트와 기분적 분석보다 더 중요하다. 핵심 섹터는 차트도 뚫고 실적도 무시하기 때문이다.

'핵심 섹터'를 결정했으면 이젠 주도주를 선정하자. 어떤 테마주이든 '1등주(주도주)'는 존재하며 우리는 그 핵심 테마의 1등주를 잡아내는 도전을 부지런히 해야 한다. 다 올라간 1등주는 아무 필요 없다. 상승 초입에서 1등주를 잡아야 큰 수익이 난다. ... 주도주는 당연히 테마 시세 초입에 나온다. 결국 '주도주'란 그 핵심 테마 중에서 가장 많이 올라간 종목을 말하는데 그것을 바닥에서 판단할 때는 거래 대금, 상승률, 실적, 핵심 뉴스와 깊은 상관관계 등으로 판단해야 한다.

Chapter 05. 트렌드와 사이클, 변화의 파도에 올라타라

- DDR5, 큰 파도에 올라타자

반도체, 밭을 갈고 파종을 할 때

IT 비중이 높은 한국 증시에서 반도체는 빼놓을 수 없는 산업이고 지수가 상승 국면에 들어선다면 필수로 관심을 둬야 하는 섹터라고 할 수 있다. 따라서 오히려 업황이 좋지 않을 때 조금씩 씨를 뿌리는 작업에 들어가야 한다. 우리가 반도체 투자를 고려할 때는 주요 업체들의 생산량, 재고 감소 소식을 체크하고 1-2분기 뒤 주가 상승을 고려해야 한다.

DDR5 변환의 시기는 서버의 수요가 중요한 시기다. 서버는 자율주행, 메타버스, IoT, 클라우드 등 미래 산업을 실현하기 위해 갖춰야 할 인프라적 성격이 강하다. 따라서 경제 상황에 따라 수요가 민감하게 움직이지 않을 것이고 DDR5 전환은 안정적이고 빠르게 증가할 것으로 예상하기 때문이다.

좋은 기업을 찾고 시황을 분석해서 투자하는 방법. 각인 각색의 방향은 차이가 있을 수 있으나 큰 흐름은 다르지 않다고 생각한다. 여기에 소개하는 여러 투자자의 이야기를 듣고 본인만의 매매 기준을 마련하는 것이 가장 중요하다고 생각한다. 2023년의 상반기 혹은 하반기의 시기는 다를 수 있겠으나 모두들 이제 주가의 조정 및 하락 이후 이제 서서히 주가 상방으로의 반등을 생각하고 있음은 큰 차이가 없어 보인다. 다만 지금의 하락장을 겪으며 쉽게 매수하기는 쉽지 않겠지만 그럼에도 불구하고 좋은 기업을 저렴하게 매수할 기회의 순간이라고 생각하는 것이다.

시장상황에 맞는 적극적인 투자 전략으로 갈 것인가 시장의 턴 어라운드를 보고 좀더 침착하게 시장에 진입할 것인가. 혹은 주식이 아닌 다른 금융 자산으로 접근할 것인가? 그것은 읽는 투자자의 결정에 달려 있을 것이지만 이 책을 통해 또 하나의 인사이트를 얻는 계기가 된다면 그것만으로도 그 가치가 있을 것이라 생각한다.

[100자평] 2023 주식 변곡점의 기회를 잡아라

2023 주식 변곡점의 기회를 잡아라 - 대박 종목 잡는 실전 투자 전략
매일경제TV 외 지음 / 매일경제신문사 / 2023년 3월

힘든 시기를 극복할 주식 트렌드의 변화와 투자 기준을 제시해주는 투자 전략서