실전 퀀트투자

실전 퀀트투자 - 수익률을 확인하고 투자하라!
홍용찬 지음 / 이레미디어 / 2019년 1월

이 책의 저자 스스로 자신이 종목선정을 잘 못한다는 것을 인정하고 수치적인 데이터를 바탕으로하는 주식투자인 퀀트투자를 추천하면서, 이 방법론에 대해 지난 17년간의 주가 데이타를 바탕으로 백테스트로 검증하는 내용을 보여주고 있다. 생각보다는 정밀해보이지 않는 방법인 1년에 한번씩 퀀트투자 기준 데이타에 따라 종목 조정을 하면서 17년간의 실적을 비교하여 보여 주는 것이 이 책의 주된 내용이다.

이 책에 사용된 퀀트 실적의 바탕이 17년 간의 장기투자이면서 기준에 대한 많은 종목을 대상으로 하여 일반인들이 실제에 적용하였을 경우와 무척 다른 상황이 될 수 있다는 것을 유념해보아야 할 것이다. 다른 말로 표현한다면 장기적으로 여러 종목에 대해 투자한다면 투자가 성공할 확률이 높다는 것을 보여준다고 할 것이다.

 

이 책에서 사용한 수치기준에 대해서는 아쉬운 점이 많다. PER,PBR 나 ROE 등의 데이터를 사용할 경우는 큰 문제가 없었는데, 주가가 고,저 평가여부를 알 수 없는 다른 데이터를 사용할 경우는 혼동되는 결과를 보여주었다. 그래서 이 책을 읽는 내내 <김광진의 지키는 투자>에서 언급된 것 처럼 두가지 데이터 값을 결합하여 만든 퀀트투자의 기준 지수를 사용하였으면 어떨까하는 생각이 들었다. 즉, 책 후반부에서 소개된 영업이익률이나 부채비율 등의 데이터에다 주자의 고저 평가여부를 알 수 있는 지수를 결합한 데이터를 사용한 백데스트 결과가 무척 궁금하였다.

이에 덧붙여, 이 책에 실린 1차원적인 지수 대신 여러 상황을 고려할 수 있는 복합적인 의미를 지닌 지수를 개발하는 내용을 담은 책이 출간되면 많은 도움될 것이라는 생각이 들었고, 빠른 시일 내에 출간되길 소망한다.

투기자본의 천국

투기자본의 천국 - 국가 부도와 론스타 게이트
이정환 지음 / 인물과사상사 / 2018년 12월

지난해 천정부지로 올랐던 부동산 가격에 따른 투기 문제의 이슈화와 영화 <국가 부도의 날>에 개봉에 힘입어 재출간된 미디어 오늘 대표이사의 책이다. 외환은행 먹튀사건으로 알려진 론스타게이트를 다룬 책인데, 투기자본 사모아펀드보다는 이들의 탈법적인 행위를 눈감아주거나 지원까지한 모피아들이나 김앤장들에 대한 고발이 주를 이루고 있다.

개인적인 생각으로는 IMF에 대한 경제적 배경, IMF가 대한민국에 요구한 내용, 그리고 이에 따른 김대중 정부의 정책 드에 대한 자세한 분석이 있어야 독자들의 판단이 가능할 것으로 보이는데 이에 대한 내용없이 론스타게이트 사건의 흐름을 쫒아가면서 주로 모피아의 수상한 행적에 대한 고발로 이루어진 점은 무척 아쉬운 점이다.

 IMF 당시에는 IMF의 요구사항이나 김대중 정부의 정책 중 하나가 국내기업을 외국에 파는 것이었기에, (그 정책이 잘못된 것임에도 불구하고) 이 책에 나온 모피아들의 행적을 무조건 비판하긴 어려운 점이 있다. 이런 사건이 다시 발생하지 않도록 제도적 뒷받침을 하고, 전 국민이 투기자본에 대한 경계할 수 있도록 주의를 환기하기 위해서 많은 지식이 필요할 것으로 생각한다. 오히려 IMF가 발생하게된 이유를 분석하여 이런 무네를 발생하지 않도록 국내 경제의 내실을 다지는 것이 일단은 더 중요할 것으로 생각된다.

MB정부에서도 론스타게이트와 비슷한 일이 다시 일어났는데, 정부정책의 방향이 국내기업을 외국에 팔거나 민영화하는 것이었기에 이런 투기자본이 재등장한 것으로 생각된다. 따라서 국민이 국가의 정책을 공부하고 감시하는 것이 무척 중요하다고 생각된다. 이를 위하여 모피아들의 잘못된 행적에 대한 냉정한 심판을 하는 것도 이러한 일들이 다시 발생하는 것을 막기 위해 꼭 필요하다고 생각한다.

세계사

세계사, 최대한 쉽게 설명해 드립니다 ㅣ 누구나 교양 시리즈 1
만프레트 마이 지음, 김태환 옮김 / 이화북스 / 2018년 12월

세계사의 주요한 내용을 한 권에 정리해주는 책이다. 지면의 제한이 있기 때문에 세계사 전체를 다루지는 않고, 저자가 선정한 주요한 사건들을 중심으로 56개의 짧은 장으로 구성되어 있다. 또한 세계 전체에 대한 균형잡힌 시각을 가지고 있기 보다는 유럽에 대해 집중되어 서술되어 있다는 점이 특징이다. 동양에 대한 내용이 적은 것은 그다지 불만이 없지만, 유럽의 역사에서 다루어야할 많은 내용이 소개되지 않은 것도 제법 되는 것은 아쉬운 점이다.

그 이유는 이 책이 독일인의 시각에서 쓰여졌기 때문인데. 정치적으로 편향되어 있다기 보다는 독일인 저자가 본인이 관심 많은주제를 다루었기 때문이라고 생각한다.하지만 유럽을 다룬 역사책에서 르네상스나 프랑스 혁명, 영국의 명예혁명 같은 내용이 특별한 강조없이 담담하게 서술되어 있는 모습을 보니 특별한 느낌이 들었다.

우리나라가 유럽의 역사를 접할 때는 영국이나 프랑스에 중심을 두고 공부해왔는데, 이 책은 독일에 중점을 두고 있어 익숙하지 않은 내용이 많이 나왔고, 역사적 사건을 이야기할 때 원인과 결과가 명쾌하게 설명되지 않는다는 느낌도 들었다. 하지만, 비교적 최근의 역사적 사실까지 다루고 있고, 현대의 역사를 비교적 자세하게 그리고 우리가 비교한 많이 접한 미국의 시각이 아닌 독일쪽 시각에서 공정하게 다루고 있는 있는 점은 이 책의 매우 큰 장점이다. (우리나라에서 과대하게 좋은 평가를 받고 있는 오바마 대통령에 대한 비판적 내용이나 일본 경제 침체, 금융 위기를 바로보는 시각 등이 아주 좋았다.)

현재 세계를 이끄는 강대국들인 미국, 러시아, 일본, 중국 등의 모습이 그다지 긍정으로 비춰지지 않은 것에 비해 유럽 통합에 대해서는 매우 긍정적으로 표현되고 있어 앞으로 유럽, 그 속에서도 독일의 리더십이 중요하다는 것을 강조하는 것 처럼 느껴진다. (독일인 저자의 책이므로 이런 결론이 당연하지만) 물론 유럽 공동체 내 참가국들이 각자 경제 상황이 무척 다름에도 불구하고 같은 통화를 사용하여 발생하는 문제점을 해결하여야한다는 숙제가 있다.

또한 그 동안 잘 몰랐던 히틀러의 집권 과정이나 집권 촉부터 공산주의 이상과는 거리가 멀었던 레닌의 혁명 과정을 알게 된 것도 이 책을 읽은 수확 중 하나이다. 세계사를 보는 새로운 시각을 알 수 있었다는 점에서 무척 유용한 독서엿고 이 책과 비슷한 다양한 시점의 역사책이 많이 출간되길 기대한다.

초유기체

초유기체 - 곤충 사회의 힘과 아름다움, 정교한 질서에 대하여 ㅣ 사이언스 클래식 32
베르트 횔도블러.에드워드 윌슨 지음, 임항교 옮김 / 사이언스북스 / 2017년 7월

몇년 전 <젊은 과학도에게 보내는 편지>를 통해서 에드워드 윌슨의 글을 한번 접하기는 하였지만, 이는 과학을 하는 사람들이 갖추어야할 자세와 충고를 담은 책이었고 그의 연구 분야를 소개한 것은 아니었다. 하지만 책 간간히 그의 개미에 대한 연구가 소개되어 이에 대해 무척 회심을 품게 되었다. 또한 국내에서 많은 과학 저작을 출간하고 활발한 강연활동을 하는 최재천 교수의 은사라는 점도 그의 연구 분야에 대해 관심을 가지게 된 이유 중 하나이다 .

초유기체라는 제목으로 부터 개미로 대표되는 곤충사회의 사회성 이상의 내용이 있을 것으로 기대하였다. 물론 지구상에서 가장 사회적 존재인 인류이외에서 다른 동물은 어떤 방식으로 사회를 이루고 살아가는 것도 무척 흥미로운 내용인 것은 분명하다.

지구 상에서 생명이 탄생한 후 많은 진화가 이루어졌는데, 단세포생물에서 어떤 과정을 거치면서 복잡한 형태를 이루게 되었는 지에 대한 생물학적으로 명쾌한 설명은 없었던 것 같다. 우리몸의 세포 내부에도 다른 기원을 가진 미토콘드리아가 존재하기도 하고, 다른 생명체가 우리 몸 속에서 함께 존재하면서 하나의 생태계 또는 시스템으로 살아간다는 사실을 인지한 다음부터는 개미같은 사회적 동물의 사회가 훨씬 복잡한 구조를 가진 다른 생명 개체로 발전해 가는 한 단계가 될 수 있다는 생각을 한 적이 있었는데 이 책 <초유기체>는 이와 관련된 내 호기심을 상당히 충족시켜 줄 수 있었다.

상당히 어렵고 전문적인 책이면서 분량도 상당하였는데, 5장 노동분담 부분이 내 생각으로는 가장 핵심적이고 중요한 내용을 담고 있다고 생각한다. 개미사회의 각 구성원들이 각각의 역할을 담당하면서 사회를 이루고 살아가는데, 각자의 역할은 어떤 식으로 결정되는가에 대한 해담을 이 부분에서 제시해 주고 있다. 즉, 생리학적인 방법인 호르몬 분비 등을 통해서 후손을 생산하다거나 채집꾼을 역할을 하는 것을 결정하게 되는데, 이는 우리 몸의 각 기관에서 다른 기관으로 역할을 분담할 때 사용하는 방법과 동일하여 개미나 꿀벌 등의 비교적 단순한 형태의 생명체가 이루는 사회와 복잡한 구조를 가진 생명체와의 관계를 다시 한 번 생각하게 하였다. 

인류의 경우 여성이 남성과 달리 폐경이 되는 것이 후손을 양육하는데 더 유리하여 이런 식으로 진화되어왔다는 설명을 하는데, 꿀벌이나 개미의 역할분담에서도 비슷한 논리로 설명하는 것 같다. 다만 인류의 경우는 진화심리학으로 설명되는 소프트웨어적인 내용도 있는 반면에 개미나 꿀벌은 호르몬 등의 생리적 수단을 거의 전적으로 사용한다는 것 등의 차이 점이 있는 것 같다.

흥미로운 내용이 많이 담겨있는 책이었는데, 책 내용의 대부분은 관찰을 통한 연구결과였다. 결코 쉽지 않은 일고 가능하지도 않을 수 있지만 소개된 관찰 결과에 대한 설명이나 과학자들의 사유가 담긴 책도 출간되길 소망한다.

수축사회

수축사회 - 성장 신화를 버려야 미래가 보인다
홍성국 지음 / 메디치미디어 / 2018년 12월

우연히 저자가 경제방송에서 나와현재 경제, 사회 정세에 이야기하는 모습을 보고난 후 저자의 생각이 궁금하여 읽은 책이다. 저자가 말하는 수축사회를 다른 말로 표현하면 일본의 잃어버린 20년으로 대표되는 저성장 시대가 될 것이다. 일본의 버블 경제가 붕괴된 후 저성장 사히로 접어들었음에도 불구하고 일시적인 현상으로 잘못 판단하여 20년이 지나는 동안 침체를 벋어나지 못하고 있는데, 우리경제도 비슷한 현상을 겪고 있다. 특히 작년의 경우 주가 2600까지 올랐다가 2000선이 붕괴된 것이나 부동산 가격이 급등하였다가 정부시책으로 가격이 떨어지는 등 유사한 현상이 진행되어 경제에 대한 주의가 필요한 시점이다.

저자는 최근 경제의 흐름을 추리사회가 수축사회로 진입함으로서 발생하는 발생하는 문제점으로 설명하고 이를 위한 방법을 제시한다. 최근 접한 도넛경제학에서도 기존의 성장에 기반을 둔 경제학이 아닌 균형, 분배, 환경 등을 생각하는 경제학이 제시되었는데, 큰 그림을 보면 수축사회의 내용을 같이 한다.

수축사회라는 현상보다는 우리사회가 겪고 있는 현상을 수축사회라는 생각으로 정리하여 우리사회가 가야할 방향에 대해서도 많은 고민이 보인다. 특히 4차산업이 우리의 갈 길이지만 그 특성 상 고용문제는 해결해주지 못하거나 오히려 악화시킬 수 있다는 지적이 인상적이다. 개인적으로도 새로운 패러다임이 많이 제시되어야 경제에 활력이 돌아올 것이라 생각되는데 (국제사회에서 경쟁에 뒤쳐지지않게 된다는 표현이 더 옳을 듯 하다), 이 경우 불가피하게 기존 산업에서 종사하는 사람의 희생이 발생하게 되는데, 국가 운영의 묘가 정말 필요한 시점이라고 생각한다.  온 국민의 행복과 발전을 위해 많은 이들의 지혜를 가능한 한 다 모아야 될 것이다.