《주린이도 술술 읽는 친절한 미국주식책》 by 최정희, 이슬기

주린이도 술술 읽는 친절한 미국주식책
최정희.이슬기 지음 / 메이트북스 / 2021년 4월

대부분의 책이 그렇지만, 그 중에서도 경제·경영 분야는 마케팅을 목적으로 사람들의 이목을 끌 만한 인상적인 제목을 붙이는 경향이 강하다. 그래서 책 제목에 혹하면서도 그것을 온전히 믿지 않는데, 이 책 《주린이도 술술 읽는 친절한 미국주식책》은 조금 다르다. 정말 술술 읽힌다.

직접 투자 경력이 얼마 되지 않은 내가 '주린이'를 벗어낫을 리는 없으므로 이 책의 제목은 사실에 가깝다. 이데일리에서 증권금융 분야를 맡고 있는 기자인 저자들의 필력이 오롯이 드러난다. 부드럽게 잘 읽혀서 저자들의 전작 《주린이도 술술 읽는 친절한 주식책》이 궁금할 정도다.

이 책의 타켓층은 명확하다. 미국 주식시장에 대한 이해가 거의 없는 주린이에게 왜 미국 주식에 투자해야 하는지, 미국 주식의 특징과 종류는 어떠한 것이 있는지 친절하게 풀어 설명했다. 그러므로 이 책은 미국 주식에 투자를 시작하려는 이들이 입문서로 보기에 적당하다.

1장에서는 미국 주식에 투자해야 하는 이유를 설명한다. 오랜 기간 박스권을 헤매던 한국과 달리 미국은 연평균 10~15%의 상승을 해왔다. 그렇기에 시장지수에 투자하는 것만으로도 안정적 수익을 거둘 수 있었다. 또한 미국 주식은 한국 주식에 비하여 상대적으로 실적과의 연관성이 매우 높았다. 주가와 EPS 흐름이 거의 궤를 같이하는 걸 볼 수 있는데, 실적 발표에 민감한 이유가 바로 여기에 있다.

2~4장은 미국 주식시장에 대한 이해를 높이는 글이다. 대표 지수와 거래 시간을 비롯해 미국 주식의 거래를 위해 계좌를 개설하는 것에서 환전과 세금 문제, 연준과 달러에 대한 이야기까지 다루고 있다. 최근 요동치고 있는 미국 시장의 이해를 위해서는 특히 4장을 주목해서 읽을 필요가 있다. 달러 자산의 특징, 장단기 금리차가 갖는 의미, 연준과 기업의 관계 등에 대한 중요한 시사점을 얻을 수 있다.

5~6장에서는 배당주와 ETF를, 7장에서는 대표적인 미국 성장주에 대해서 다루고 있다. 사람마다 다르겠지만 미국 주식을 하는 이들은 주로 테슬라를 비롯해 MAGA 혹은 FAANG으로 대표되는 성장주로 시작했거나, 배당 수익과 시세 차익을 동시에 누릴 수 있는 미국 배당주로 시작했을 것이다. 아직 입문하지 않은 미국 주린이라면 이런 내용만으로도 관심을 가져볼 가능성이 다분하다.

《주린이도 술술 읽는 친절한 미국주식책》은 미국 주식에 관심을 갖고 이제 막 투자를 시작하고자 하는 이들이 입문서로 삼기에 적당하다. 미국 주식과 시장에 대한 폭넓은 이야기를 담고 있어 기초를 다지기에는 좋으나 실전 투자의 지침서로 삼기에는 약간 부족한 감이 있다. 하지만 이 책을 마중물 삼아 더 많은 탐색과 공부를 통해 미국 주식의 세계로 인도하는 길라잡이서로는 충분하다고 하겠다.

《투자의 지도》 by 장재창 - 두 가지 사이클로 알아보는 주식투자 내비게이션

투자의 지도 - 금융시장에서 길을 찾고 싶은 당신에게
장재창 지음 / 클라우드나인 / 2021년 3월

인모스트 투자자문 대표 장재창 님의 강의는 삼프로와 함께 유튜브에서 가장 자주 즐겨보는 컨텐츠 중 하나다. 그의 이야기는 거시적 시각을 바탕으로 탑다운 방식으로 접근해 시장의 방향성과 향후의 전망을 살펴보는 내용이 주를 이룬다. 개별 종목에 눈을 빼앗겨 넓은 안목으로 시장을 보지 못하는 개인 투자자에게 지금 시장의 위치와 향방을 엿볼 수 있게 한다는 점에서 좋은 가르침이 되고 있다.

《투자의 지도》는 그런 장재창 대표의 투자 원칙과 시장을 바라보는 견해를 체계적으로 서술한 책이다. 코로나 팬데믹 이후 누구나 품었던 의문 중 하나는 경제가 이렇게 안 좋은데 주식은 왜 오르는가였다. 하지만 주식시장과 실물경제의 괴리는 당연한 것이었다. 산업의 구조적 변화로 PMI지수 등의 지표로는 실물경제의 흐름을 파악하기 어렵고, 무형자산의 가치가 커진 시대에 주식의 가치를 평가하는 전통적인 지표는 시장과 기업의 가치를 제대로 반영하지 못한다는 것이다.

이를 바탕으로 저자는 사계절 사이클(경기순환 사이클)과 구조적 사이클(세계화 시대와 기술의 시대)을 제대로 이해하고 대응할 수 있게 되면 잃지 않는 투자, 성공적인 투자를 할 수 있다고 역설한다. 투자의 타이밍에서는 사계절 사이클을, 투자 분야에서는 구조적 사이클을 고려하라는 것이다. 다만 시장이 보여주는 시그널과 노이즈를 구분하기 위해서는 경험과 훈련, 공부가 필요하다고 말한다.

계절에 따라 옷을 바꿔 입듯이 투자 환경에 따라 투자 상품을 달리해야 한다. 관건은 지금이 어떤 투자의 계절인지를 파악하는 것이다. 저자는 계절에 따라 달라지는 시그널을 자세히 풀어놓는다. 봄의 시그널을 예로 들면 신용 스프레드의 축소, 장단기 금리차의 확대, 채권 포트폴리오의 듀레이션 축소, 달러와 시장의 상관성 강화 등이다. 다만 자연의 계절과 달리 주식의 계절은 정해진 기간과 순서가 없으니 그 변화를 주의깊게 살펴보는 것이 중요하다. 봄 다음이 여름이 아니라 겨울일 수 있다는 것을 염두에 두라는 것이다.

장재창 대표는 《투자의 지도》에서 현재는 경기순환적 사이클에서 여름 장세의 길목에 있고, 구조적 사이클에서 기술의 시대(탈세계화) 초기에 있다고 진단한다. 그에 따라 경기순환주 50%, 장기성장주(기술주) 50%로 포트폴리오를 구성하는 '바벨 전략'을 제시한다. 아울러 정부의 통화 정책과 재정 정책이 시장에 미쳤던 영향을 역사적으로 분석하고, 재정 정책 시대가 본격화되어 리플레이션 장세가 올 것이라고 전망한다.

그러면 이러한 시대에 어디에 투자할 것인가? 저자는 기술의 시대(탈세계화)에 맞는 테마 ETF를 적극 활용할 것을 제안한다. 향후 10년을 이끌어갈 5대 기술 테마주로 클라우드 컴퓨팅, 중국 이커머스, 로보틱스, 클라우드 게임과 e스포츠, 사이버 보안을 꼽았다. 해당 섹터의 현황과 전망을 제시하며 그에 해당하는 대표 ETF들의 특징과 장단기 수익률도 정리해 보여주고 있다.

주식 시장의 모든 고수들이 언제나 강조하는 것은 '원칙'이다. 저자에게 있어 시장과 투자의 원칙은 '사이클'이다. 일반 투자자에게 적합한 상품으로 ETF를 추천하는 저자는 최근에 시작된 '기술의 시대 사이클'에서 종목 투자가 아닌 섹터 투자에 나설 것을 적극 제안하고 있다. 아직 공부가 부족하여 저자의 이야기를 모두 이해하지는 못하지만 많은 부분에서 귀한 지침을 얻은 느낌이다. 저자가 출현한 815머니톡의 유튜브 방송을 함께 보면 보다 명료한 이해에 도움을 받을 수 있다. (https://youtu.be/--owl7MdV9Q)

《주식 투자 잘하는 사람들의 7가지 무기》 - 프랍 트레이더가 알려주는 실전 투자 원칙

주식 투자 잘하는 사람들의 7가지 무기 - 20년간 연간손실 0원, 연간 최고 수익 250억 원, 여의도 최강의 프랍트레이더가 알려주는 백전백승 주식 투자법
김진 지음 / 한즈미디어(한스미디어) / 2021년 3월

코로나 팬데믹의 영향으로 급속하게 무너진 주식 시장은 9개월 만에 전고점을 회복했고 현재 코스피 지수는 3200을 넘보고 있다. 팬데믹으로 하락했던 2020년 3월의 저점을 기준으로 하면 지수상 그 두 배를 훌쩍 뛰어넘은 것이다. 하지만 2020년 결실을 거둔 것은 이미 시장에 진입해 있던 '그들만의 리그'였고, 뒤늦게 주식에 참여한 사람들은 이미 높아진 고점에서 헤매고 있는 상황이다.

미국의 금리가 상승하면서 시장은 조정을 거치며 등락을 반복하고 있고, 앞으로의 방향은 쉽사리 예측하기 어려운 실정이다. 그렇기에 더욱 진짜 실력이 중요해졌고, 투자의 원칙과 멘탈의 관리가 중요한 시점이 되었다. 주식 투자를 시작하면서 주로 찾아본 것들은 유망 분야와 종목 선정과 관련한 책이었는데, 이제는 시장 전체를 조망하며 흔들리지 않고 투자하는 원칙과 방법을 설명하는 책들에 눈길이 간다. 그러한 시점에 만난 반가운 책이다.

《주식 투자 잘하는 사람들의 7가지 무기》는 한국 최고의 프랍 트레이더 김진 님의 책이다. 20년간 연간 손실 제로라는 전무후무한 리스크 관리 능력을 보여준 그는 20년 동안 연평균 15% 이상의 수익률을 기록했다. 그 20년 동안 서브프라임 사태, 유럽 재정위기, 코로나 팬데믹이 있었던 것을 감안하면 실로 경이적인 실적이라고 하지 않을 수 없겠다.

이름조차 생소한 '프랍 트레이더'는 기관의 고유 자산을 운용하여 수익 실현을 추구하는 기관 내 주식 트레이더를 의미하는 것이었다. 책은 업계 최고, 여의도 최강이라는 수식어를 달고 다니는 저자가 그간의 경험을 살려 개인 투자자에게 접목할 수 있는 성공 투자 원칙을 7가지 테마로 제시한 것이다. 유튜브 채널 'E 트렌드'에서 작년에 방송했던 콘텐츠를 토대로 책을 엮었다고 하니 차후에 영상도 찾아볼 생각이다.

《주식 투자 잘하는 사람들의 7가지 무기》에서 말하는 그 7가지는 목표 설정, 자산 배분, 포트폴리오 관리, 추세, 주도주, 변곡점, 리스크 관리를 말하는 것이었다. 그중에서도 특히 강조하는 것은 자산 배분이었다. 어떤 종목의 주식을 사야 하나고 묻지 말고, 지금은 주식에 얼마만한 정도의 비중을 갖고 투자해야 하는 때인가를 물으라고 말한다. 주식 투자를 열심히 할 때인지, 쉬어야 하는 때인지를 판단하는 것이 핵심이라는 것이다.

투자 수익률에 큰 영향을 미치는 '주도주'를 파악하고 이를 눈여겨보라는 것도 지금 증시의 사이클이 상승인지 하락인지를 판단할 수 있는 중요한 근거가 되기 때문이었다. 저자의 겸손한 표현이긴 하겠으나 기술적 분석은 잘 모른다는 말도 의미심장했다. 하루하루의 등락이 아니라 시장(또는 종목)의 추세와 그 변곡점에 대한 파악이 관건이라며, 보유 주식의 Long sign과 Sell sign 발생에 집중해 보라는 조언이다.

전망하지 말고 대응하라는 것은 리스크 관리와 관련된 말이었다. 시장이 주는 신호를 외면하지 말라는 것인데, 저자가 오랜 시간 업계 최고의 프랍 트레이더로 살아남게 된 결정적 이유였다. "못 먹는 리스크는 손실 위험과 같다"는 말은 처음엔 어리둥절했는데, 손실난 사람은 팔기 어려운 게 주식이기 때문에 결코 가볍게 볼 수 있는 리스크가 아니라는 뜻이었다. 존버가 때론 훌륭한 답일 수 있으나, 많은 경우 답이 아님도 우리는 이미 경험칙으로 알고 있다.

책 후반에는 '프랍 트레이더의 실전 투자법을 실었다. 투자 계좌를 여러 개로 나눌 것과, 싸게 사서 비싸게 파는 트레이딩에 대해서는 마음을 내려놓기를 권하고 있다. 주식 투자는 주가와 시간의 함수이기 때문에 시간을 고려하지 않은 투자는 반쪽짜리에 불과하기 때문이다. 특이한 점은 해외 투자를 꼭 해야만 한다고 강추하고 있고, 분산 투자와 리스크 관리를 위해 ETF를 적극 고려해 볼 것을 권하고 있다는 것이다. 일부 투자자에게는 조금 답답한 소리일 수 있으나, 절대 수익을 추구한다면 반드시 참고할 내용이다.

《주식 투자 잘하는 사람들의 7가지 무기》는 종목 선정이나 유망 섹터, 주식으로 대박 나는 법에 대해서는 말하지 않는다. 하지만 하루이틀 주식 시장에 참여할 게 아니라 오랜 기간의 장기 투자를 생각하는 분들이라면 곱씹어볼 내용이 가득한 좋은 책이다. 저자는 에필로그에서 평생 재미있게 주식 투자하는 방법으로 '추세 추종자'가 될 것을 강조한다. 지금껏 물타기를 주로 해온 나로서는 쉽지 않은 방법이지만, 이 참에 '불타기'의 노하우를 터특하는 기회로 삼으려고 한다. 추천~!

《주식의 시대, 밀레니얼이 온다》 - 밀레니얼 세대의 주식 투자법

주식의 시대, 밀레니얼이 온다 - 밀레니얼 주식투자 지침서
한국경제신문 증권부 지음 / 메이트북스 / 2021년 3월

2020~2021 한국 주식시장의 변화를 밀레니얼 세대의 시각으로 풀어쓴 책.

《주식의 시대, 밀레니얼이 온다》는 지난 1년간 한국 주식시장의 큰 흐름과 변화된 투자 지형을 흥미진진하게 서술하고 있다. 책 앞 부분은 마치 《90년생이 온다》를 읽는 것과 같은 느낌이다. 2030의 젊은 밀레니얼 세대의 시장을 바라보는 새로운 시각과 기존 세대와의 차이점들이 잘 분석되어 있어 읽는 재미가 쏠쏠하다. 비교적 짧게 끊어지는 글들이 연이어져 책 읽는 호흡이 살짝 가쁘지만 기분 좋을 정도의 숨참이다.

밀레니얼 세대의 시각을 가장 잘 보여주는 용어는 PDR이다. PER이나 PBR이 아닌, PSR도 아닌 Price to Dream Ratio, 주가꿈비율이라니~! 주식 시장에 물밀듯 새롭게 들어오는 그들의 성향은 앞으로도 주의깊게 살펴봐야 할 듯싶다. 밀레니얼 개미인 청년 투자고수들의 성공기는 다른 어떤 글들보다 감정이입이 잘 된다. 위기를 관리해야 다음이 있고, 손절매가 중요하다는 얘기가 새삼스럽게 다가온다.

각각의 글 뒤에 짤막하게 붙어있는 '밀레니얼을 위한 원포인트 레슨'도 알차다. "실수를 줄이는 것은 연습니다. 연습은 시장과 기업을 읽으려는 노력이다" 등 가슴에 새겨야 할 투자 원칙과 주식 시장에 대한 이해를 높이는 간단하지만 중요한 팁들이 들어 있다. 책을 모두 읽은 후 이 부분만 빠르게 다시 훑어보는 것도 정리에 도움이 될 것이다.

2020년 뱅키스 대학생 모의투자대회에서 1등을 차지한 이서준 씨의 말이 특히 인상에 남는다. "모멘텀이 자동차의 엔진이라면 수급은 타이어에 비유할 수 있다. 엔진이 아무리 힘이 좋아도 타이어에 바람이 없으면 멀리 가지 못하듯, 기업의 내재가치가 아무리 좋아도 시장의 분위기가 따라주지 못하면 주가는 오르기 힘들다." 모멘텀과 수급, 엔진과 타이어의 비유는 정말 탁월하다.

투자는 시간을 사는 게임이라는 것이 존 리 대표와 김학균 센터장 등 대가들의 공통된 언급이다. 빚투와 영끌을 경계하는 것은 그것이 나쁘다는 것이 아니라 시간을 견딜 수 없는 돈이기에 이길 확률이 낮기 때문이다. 2020년의 주식 시장은 10년에 한번 오는 예외적인 강세장이었다. 9개월 동안 80% 가까이 올랐는데, 이런 급등을 가능케 한 것은 역설적으로 기록적인 급락이었다.

주식 투자는 자신의 투자 대상에 대해 알아나가는 지적인 게임이다. 그렇기에 내가 틀릴 수 있고 언제든지 수정될 수 있다고 생각해야 한다. 분할매수, 분산투자가 좋은 태도인 것도 내가 잘 모를 수 있다는 생각이 반영되어 있기 때문이다. 《주식의 시대, 밀레니얼이 온다》를 통해 투자 대가들로부터 얻게 된 귀한 통찰이다.

이 책 한 권을 통해 현재 주식과 관련해 대한민국에서 이름을 날리고 있는 유명인들을 상당수 만날 수 있다. 그리고 마치 대화하듯 그들의 가르침을 지면을 통해 편안하게 받을 수 있다. 유튜버 김단테, 헤지펀드 안형진 대표를 비롯해 주식농부 박영옥, 삼프로의 김동환 소장, 정용택 리서치센터장, 김남기 ETF 본부장 등 기라성 같은 이들이 줄줄이 나온다. 최근 미국 주식 투자 관련 책을 낸 소수몽키의 이야기도 들을 수 있다.

책은 한국경제신문 증권부 기자들이 국내 주식투자의 레전드에 속하는 인물들을 만나 그들의 생생한 경험담과 투자 조언들을 전해준다. 밀레니얼 개미를 위해 주식계의 어벤저스 군단을 만났다는 책의 카피 문구가 전혀 지나치지 않다. 작년의 시장을 되돌아보고 최근 변동성이 커진 주식시장에 대한 대응을 모색하는 이들이라면 누구나 흥미롭게 읽을 수 있는 책이다. 《주식의 시대, 밀레니얼이 온다》, 추천~!

《서울 아파트 황금 지도》 by 탑곰 - 서울의 5개 황금 입지를 파악하라

서울 아파트 황금 지도 - 부동산 입지분석 고수 탑곰의 비밀 노트
탑곰 지음 / 비에이블 / 2021년 2월

집값의 지나친 상승을 억눌러 부동산 시장을 안정화시키겠다는 현 정부의 정책 의지는 확고한 듯하다. 수차례 발표된 규제책은 일정한 성과를 보이고도 있지만, 지난 부동산 상승기를 지나며 발빠른 대응 능력을 축적한 조직화된 시장 참여자들을 이기기에는 역부족으로 보인다. 3기 신도시 건설과 서울의 공공택지 개발에도 관심을 가져야겠지만, 그것이 '준공'으로 현실화되려면 아직 오랜 시간이 필요하다.

지금은 그 어느 때보다 유동성이 넘쳐나는 시기여서 화폐 가치의 하락과 자산 가치의 상승은 피할 수 없을 것으로 보인다. 사람들이 전세가 아닌 영끌을 해서라도 앞다투어 내 집 마련에 나서는 이유다. 저자가 실거주 한 채는 지금이 막차라고 역설하는 이유이기도 하다. 다만 각자의 자금 사정이 다르고, 어떤 기준으로 어디를 사야하는가가 문제다. 《서울 아파트 황금 지도》는 그에 대한 저자의 답을 풀어놓은 것이다.

책은 먼저 내 집 마련과 부동산 투자를 해야 하는 이유를 간략히 짚어본 후, 자산별 투자 방법과 투자 지역을 구분하여 제시한다. 개인의 자금 사정을 고려한 현실적 눈높이를 맞출 수 있도록 해서 좋았고, 자산의 규모에 따라 실거주와 투자 두 측면에서 방향을 제시한 점은 독자들에게 실질적인 도움이 될 것 같다. 호재 vs 입지, 신축 vs 재건축, 주상복합 vs 아파트 등 어떤 아파트를 선택할 것인가에 대한 대략적인 기준도 제시하고 있어 부린이들에게는 좋은 참고가 된다.

책의 핵심은 서울의 황금 입지를 다섯 지역으로 구분해 설명한 PART 3이다. 각 지역의 입지적 특징을 그대로 드러내는 문구로 시작하여 지도에서 해당 구의 위치를 확인하고 '눈여겨 볼 아파트'(추천 아파트)와 '지역 호재'를 도표료 깔끔하게 정리하여 제시한다. 그런 다음 해당 구의 특징과 호재를 자세히 서술한 후 추천 아파트에 대한 이야기를 상세하게 풀어 놓았다.

여기서 추천 아파트는 지역의 대장 아파트가 아니라 향후 가치가 상승하는 곳, 재건축이나 리모델링 이슈가 있어 변화가 예상되는 곳, 실거주에 적당한 곳들로 구성되어 있다. 자산 규모에 따라 다르겠지만 실거주 목적이든 투자 목적이든 우선적 고려 대상에 넣거나, 하나의 기준으로 삼을 만한 알찬 정보다. 특히 해당 지역의 호재를 분석하고 추천 아파트에 대한 정보를 제시할 때 주의하거나 신중하게 생각해야 할 부분을 충분히 지적하고 있어 자칫 잘못된 선택을 하게 될 위험성을 줄여준다.

시중에 나와있는 웬만한 책들이 대강의 부동산 투자 원칙과 입지 분석에 그치고 있어 답답함을 느꼈던 독자라면, 《서울 아파트 황금 지도》에서 그 막막함을 상당 정도 벗어날 수 있겠다. 마치 전문적 식견을 가진 이가 옆에서 콕 집어 입지를 분석하고 아파트를 추천해 주는 느낌이 든다고 할까. 분석과 추천의 이유를 충분히 밝히고 있기에 '묻지마 투자'와는 궤를 달리한다. 직접 투자하지 않더라도 하나의 기준을 제시했다는 점에서 더욱 좋아 보인다. 서울에 내 집 마련을 희망하거나 투자를 원하는 이들이 보기에 딱 좋은 책이다.